四月以來,中小企業板個股全線走強。上證指數4月份至今上漲4.49%,而同期中小企業板指數卻上漲12.13%,不但漲幅遠遠超過綜合指數,也超過了4月份以來基金重倉股指數4.62%的漲幅。

    高彈性板塊乘勢上漲

    筆者曾經多次指出,中小企業板是滬深 A股市場較為明顯的高彈性板塊,具備較高波動性。在市場出現超跌反彈階段,中小企業板很容易成為短線炒作的重點關注對象。無論是去年的"9·14"行情,還是近期的"2·2"、"4·1"行情,每一次滬深兩市出現止跌反彈,中小企業板總是能夠出現短期飆升行情。從中小企業板指數表現來看,中小企業板指數的β系數過去20天中為1.08,過去20周中為1.21,過去10個月為1.58。也就是說,中小企業板股票的股價具備較為明顯的高彈性特征。因此,一般而言,在市場超跌反彈階段,具備良好股價彈性的中小企業板總是不錯的投機性選擇。

    高送派方案帶來追捧熱情

    從4月份以來漲幅居前的中小企業板個股來看,累計漲幅較大的股票均是那些推出了高送派方案的股票。例如鑫富股份(資訊 行情 論壇)推出了每10股轉增3股派2元方案；思源電氣(資訊 行情 論壇)推出了10股派4元(含稅)轉增10股方案；蘇寧電器(資訊 行情 論壇)推出了每10股轉增10股派1元(含稅)方案；巨輪股份(資訊 行情 論壇)推出了每10股派1.5元(含稅)轉增3股方案；七匹狼(資訊 行情 論壇)推出了每10股派現金股利1.5元(含稅)轉增3股方案等。而漲幅墊底的中小企業板個股,多數也是那些沒有高送派題材的股票,如天奇股份(資訊 行情 論壇)、精工科技(資訊 行情 論壇)等。應該說,中小企業個股能夠普遍推出高送派方案,也在一定程度上體現了其未來的高成長想象空間,從而強化了廣大投資者的投資熱情。

    與高送派方案異曲同工的是,對若干業績增長顯著的中小企業股票,投資者對其一季度報表也持有非常良好的預期,季報題材炒作也帶來了一定的想象空間。如鑫富股份、航天電器(資訊 行情 論壇)、巨輪股份、思源電氣、蘇寧電器這類基本面良好、基金扎堆的股票,明顯受到了業績持續高增長預期所帶來的炒作。

    股權分置試點題材炒作

    近期兩個相關預期使得中小企業板炒作有升溫跡象,一是中小企業板的目標是成為真正的創業板；二是解決股權分置試點條件成熟。兩者一聯系起來,從中小企業板率先施行試點,似乎具備一定的可行性與合理性。目前,中小企業板以自然法人股為主,共有19只股票具備國有股。其中,南京港(資訊 行情 論壇)擁有國有股1億多股,數量最多；永新股份(資訊 行情 論壇)擁有國有股105萬股,數量最少。部分資金對中小企業板進行題材炒作,具有借題發揮的意味。

    總體來看,近期中小企業板持續走強,與當前以政策預期和題材炒作為主的反彈行情相比,存在一定的合理性,預計隨著各類題材炒作繼續升溫,中小企業板仍然存在上漲的空間。但是,同時需要指出的是,中小企業板在大盤反彈中漲得快,但在大勢下跌過程中跌得更快。因此,長線操作存在較大的系統風險與個股風險。

    4月以來漲幅居前個股一覽

    名稱       漲幅(%)   換手率(%)   成交金額(萬元)
    鑫富股份     44.19       94.15         30624.06
    航天電器     26.13       45.94         21892.43
    巨輪股份     25.38        42.6         18708.58
    七匹狼       19.75       61.43         13623.42
    思源電氣     16.88       65.12         21590.02
    蘇寧電器     16.12       17.77          29449.9