|
[聯(lián)合早報(bào)網(wǎng)]報(bào)道淡馬錫控股(TemasekHoldings)將以3000萬元向凱發(fā)(Hyflux)購買大士海水淡化廠的一半股權(quán)，給凱發(fā)帶來2000萬元的資本收益(capitalgain)。
凱發(fā)將把獨(dú)資子公司新泉(SingSpring)的50％股權(quán)，脫售給淡馬錫控股屬下的淡馬錫資本(TemasekCapital)公司。新泉是凱發(fā)屬下負(fù)責(zé)興建和營(yíng)運(yùn)新加坡第一座海水淡化廠的獨(dú)資子公司。
凱發(fā)集團(tuán)總裁林愛蓮說，凱發(fā)歡迎淡馬錫成為新泉的股東。脫售新泉股權(quán)有助于加強(qiáng)凱發(fā)的資產(chǎn)負(fù)債狀況，給公司的增長(zhǎng)提供支援，并且與公司釋放資產(chǎn)價(jià)值的戰(zhàn)略相符。
她說，公司一向來都趨向于輕資產(chǎn)(assetlight)策略，以確保有能力進(jìn)行新的項(xiàng)目。這次的脫售所得將充作備用資金，作為公司投資或進(jìn)行未來工程的經(jīng)費(fèi)。
海水淡化廠成本總額為兩億元，凱發(fā)已在新泉投入4000萬元，其余1億6000萬元來自銀行貸款。隨著淡馬錫注資，凱發(fā)將可獲得2000萬元的收益。
截至去年12月底，凱發(fā)集團(tuán)的凈債務(wù)與股本的比例為0.72，隨著公司脫售新泉一半股權(quán)予淡馬錫，這個(gè)比例可減少到0.11。
林愛蓮說，脫售新泉股權(quán)意味著海水淡化廠進(jìn)行證券化或再融資的計(jì)劃向前邁開了第一步。凱發(fā)去年8月宣布展開的海水淡化廠證券化(securitisation)計(jì)劃，因?yàn)樽C券化結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性而延遲落實(shí)。據(jù)了解，淡化廠由于處于建筑階段，在估價(jià)方面必須考慮到建筑風(fēng)險(xiǎn)，因此估價(jià)不夠吸引人。
DBS唯高達(dá)證券分析員盧瑞斌認(rèn)為，凱發(fā)將股權(quán)脫售給淡馬錫是一個(gè)從項(xiàng)目套取價(jià)值的好方法。他說，海水淡化廠開始供水后可能會(huì)比較容易進(jìn)行證券化，因?yàn)樗呀?jīng)開始帶來現(xiàn)金。
隨著以上股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，凱發(fā)已經(jīng)同淡馬錫達(dá)成共識(shí)，新泉的一半股權(quán)脫售給淡馬錫控股后，雙方將考慮為淡化廠采取各種不同的再融資途徑，如證券化、設(shè)立商業(yè)信托等。
以上股權(quán)轉(zhuǎn)售交易仍待公用事業(yè)局、淡化廠項(xiàng)目貸款銀行的批準(zhǔn)，并且取決于淡馬錫控股的精準(zhǔn)審核，預(yù)料可在本月底完成。
據(jù)了解，除了淡馬錫控股以外，凱發(fā)之前也與其他潛在投資者洽談，不過在考慮到價(jià)格及各種相關(guān)因素和條件，公司最終選擇了淡馬錫控股。
新泉與公用事業(yè)局簽有20年的供水合約，負(fù)責(zé)發(fā)展、擁有、融資、建設(shè)和營(yíng)運(yùn)新加坡的首座海水淡化廠。淡化廠目前處于施工階段，一天的供水能力可達(dá)到13萬6380立方公尺，是世上采用過濾膜技術(shù)的最大型海水淡化廠之一。
淡馬錫控股子公司實(shí)里達(dá)投資(Seletar Investments)現(xiàn)擁有凱發(fā)的不超過5％股權(quán)。
問及淡馬錫控股這次入股新泉的原因，淡馬錫發(fā)言人說，它在2003年投資凱發(fā)，是符合它投資有潛質(zhì)的區(qū)域性企業(yè)的戰(zhàn)略。隨著凱發(fā)繼續(xù)成長(zhǎng)為亞洲主要的水與液體處理業(yè)者，它認(rèn)為與凱發(fā)合作可帶來商業(yè)利益。
發(fā)言人也說，淡馬錫與凱發(fā)對(duì)新泉的增長(zhǎng)和發(fā)展抱著共同的愿景。除了財(cái)務(wù)上的注資以外，公司相信其網(wǎng)絡(luò)和專長(zhǎng)會(huì)為新泉作出貢獻(xiàn)。（信息來源：駐新加坡經(jīng)商參處子站）
| 
