周三，中小企業(yè)板在整個市場轉(zhuǎn)強(qiáng)的帶動下呈現(xiàn)活躍態(tài)勢，39家個股全線上漲，平均漲幅達(dá)到2.58%，領(lǐng)先滬深300指數(shù)2.27%的漲幅。

    從盤面觀察，漲幅前列個股集中在一批成長性較為良好，特別是分配方案中具有較高比例送股的公司中，航天電器(資訊 行情 論壇)、鑫富股份(資訊 行情 論壇)都是中小板中剛剛除權(quán)品種，從走勢看，鑫富股份在除權(quán)之后，五個交易日完成了 填權(quán)過程，而昨日除權(quán)的航天電器也有展開填權(quán)走勢的跡象，同時盤中其余含權(quán)品種形成了群體效應(yīng)，蘇寧電器(資訊 行情 論壇)、七喜股份(資訊 行情 論壇)、凱恩股份(資訊 行情 論壇)、思源電氣(資訊 行情 論壇)等均含有大比例送股的分配方案。由此可見，如果說3月是基于快報基礎(chǔ)對公司成長性的挖掘，那么當(dāng)前則應(yīng)是圍繞著年報的具體分配方案對于公司進(jìn)行進(jìn)一步的挖掘，而含權(quán)品種以及除權(quán)品種將成為短期中小板運(yùn)作的主線。

    中小板公司2004年凈利潤數(shù)據(jù)全部為正數(shù)。從已推出的34家公司的分紅送股方案看，17家公司公布了送股的分配方案，其中8家公司的送股比例在10送5以上。反映中小板公司整體不但具備較強(qiáng)的盈利能力和成長性，而且中小板的分配方案大都比較優(yōu)厚。在倡導(dǎo)價值投資的時代，該板塊已經(jīng)成為主流資金重點(diǎn)關(guān)注的品種，從已經(jīng)公布的年報中看，相當(dāng)部分的基金有選擇地增持了中小板公司，這是其近期活躍的主要動力。

    從中線的估值角度看，當(dāng)前中小板的平均股價在13.50元一線，平均P/E值在28倍。以中小板公司平均25%和12%以上的主營業(yè)務(wù)收入增長率和主營業(yè)務(wù)利潤增長率看，中線大幅下跌可能性不大，28倍P/E值的定價基礎(chǔ)仍處在理性范疇。

    從短線運(yùn)作看，進(jìn)入四月，在快報基礎(chǔ)上中小板整體的報表將完全公布，年報中分配方案的明朗仍在進(jìn)一步激發(fā)個股的活力，部分送轉(zhuǎn)方案優(yōu)厚的公司依然會有一定的表現(xiàn)機(jī)會，在主板市場逐步活躍的背景下，中小板公司的含權(quán)品種的運(yùn)作仍有延伸的趨勢，部分漲幅不大的含權(quán)品種可在回落中給予適當(dāng)關(guān)注，如蘇泊爾(資訊 行情 論壇)。但操作中注意把握波段節(jié)奏。