如何正確認(rèn)識中國資本市場的現(xiàn)狀,是進入新世紀(jì)后市場各方人士苦苦思索以求正解的問題。

    今年2月16日,本報在頭版頭條刊登了"轉(zhuǎn)折之年"的長篇評論。文章提出了這樣一個判斷:"只要中國證券市場的決策者和參與者在一些重要問題上達成共識,齊心協(xié)力,求真務(wù)實,做好制度安排和各項基礎(chǔ)性建設(shè),那么,今年一定能作為中國股市的轉(zhuǎn)折 之年而載入史冊"。這一判斷,引起了廣泛關(guān)注。

    之后,本報又推出了"聚焦中國資本市場轉(zhuǎn)折之年"的系列討論,連續(xù)發(fā)表了一批有觀點、有質(zhì)量的文章。專家、學(xué)者和來自監(jiān)管部門的官員們都堅信,只要證券市場各方在"國九條"精神下達成共識,形成合力,就能夠推動資本市場實現(xiàn)轉(zhuǎn)折。

    3月下旬,本報在南京召開的2005年中國資本市場高級研討會形成了"南京共識",其第一點共識就是,歷史和現(xiàn)實已經(jīng)把中國股市推上了必須進行大變革的轉(zhuǎn)折點上。

    不同角度的思考,各種特色的分析,又不斷拓展了對"轉(zhuǎn)折"的認(rèn)識。在十屆全國人大三次會議上,中國證監(jiān)會主席尚福林在接受本報記者采訪時,明確指出:"只要形成共識,今年就是中國資本市場的轉(zhuǎn)折之年"。這一判斷,引領(lǐng)著市場各方人士以總攬全局的戰(zhàn)略思維把握中國資本市場的改革進程,因為中國證券市場在發(fā)展道路上每一次政策的大突破,都是與政策制定者觀念上的突破聯(lián)系在一起的。形成共識,就是要清除思想障礙,實現(xiàn)觀念變革,促進政策不斷到位。

    這種共識在日前中國證監(jiān)會負(fù)責(zé)人答記者問時,終于體現(xiàn)為明確的理論表述:"近幾年來,隨著我國經(jīng)濟體制改革的逐步深入和資本市場的改革發(fā)展,市場內(nèi)在的運行機制也在不斷變化,過去支持市場運行的投資理念和資金結(jié)構(gòu)等因素發(fā)生了較大的變化,市場運行過程中的深層次矛盾和問題開始逐步顯現(xiàn)和暴露,新的運行機制正在形成之中,可以說證券市場正處在一個重要的轉(zhuǎn)折過程中"。這個明確的理論表述包含著深刻的涵義。它至少說明,第一,市場正處在重要的轉(zhuǎn)折過程中,這是一個難得的發(fā)展機遇。第二,推進轉(zhuǎn)折,重要的是促進新的運行機制的有效形成。夯實股市長期健康穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ),要求堅定不移地推進"國九條"的落實工作,解決影響資本市場發(fā)展的體制性、制度性問題。

    從這個意義上說,制度因素將奠定轉(zhuǎn)折基礎(chǔ)。研讀十屆人大三次會議《政府工作報告》中關(guān)于資本市場的論述和溫家寶總理記者招待會上的講話,分析今年以來來自國家相關(guān)部門落實"國九條"各項政策措施的一系列動作,我們可以發(fā)現(xiàn),以制度建設(shè)為主的證券市場基礎(chǔ)建設(shè)已成為貫穿證券市場改革的主線,中國證券市場將在一系列基礎(chǔ)性制度建設(shè)問題上取得重大突破。通過制度變革,使不規(guī)范的做法逐步轉(zhuǎn)向規(guī)范,風(fēng)險得到釋放和化解,市場環(huán)境逐步凈化,從而真正促進市場功能的全面發(fā)揮,為實現(xiàn)市場可持續(xù)發(fā)展提供保障。

    這種發(fā)展趨勢已在市場基礎(chǔ)性制度建設(shè)的進程中初見輪廓。比如,促進上市公司規(guī)范運作,提高質(zhì)量；做好證券公司風(fēng)險的防范和化解工作；在改善投資者結(jié)構(gòu)方面邁出重要步伐；從根本上遏制市場的違法違規(guī)活動；優(yōu)質(zhì)公司的上市和資金供求的平衡,等等。特別是解決股權(quán)分置已經(jīng)具備啟動試點的條件,需要積極穩(wěn)妥地解決,更體現(xiàn)了解決股市發(fā)展頭號難題的決心和信心。解決股權(quán)分置問題的核心是"切實保護投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益",它不僅是一個敏感的政策問題,更是一個復(fù)雜的市場問題,把改革的力度、發(fā)展的速度與市場的承受程度統(tǒng)一起來,需要在制度層面上取得突破,并以制度的力度保障解決股權(quán)分置問題的順利有序進行。制度比人強,制度變革是中國資本市場實現(xiàn)轉(zhuǎn)折的巨大推力。

    有鑒于此,本報開展的"聚焦中國資本市場轉(zhuǎn)折之年"的系列討論告一段落。我們對關(guān)心和支持這場討論的讀者和作者表示由衷的感謝！同時,我們將開設(shè)"聚焦轉(zhuǎn)折中的制度變革"這一新欄目,期望能繼續(xù)一如既往地得到大家的關(guān)心和支持！

    加快制度變革,中國資本市場將如同一只火中的鳳凰,其涅?在這一刻,其重生也在這一刻。