編者按:中國證券市場正處在一個重要的轉折過程中,而制度變革,正是市場實現轉折的巨大推力。為此,本報從今天起推出"聚焦轉折中的制度變革"欄目,藉此匯聚市場各方的真知灼見,共同推進市場基礎性制度建設,見證中國證券市場實現轉折。

    中金公司董事總經理林壽康昨日在接受上海證券報記者采訪時表示,解決股權分置問題,目前已經具備啟動試點的條件。他說,回顧歷史的發展進程,證券監 管部門已經做了大量工作,使整個市場有了很大改善,無論是從監管理念還是投資理念都更加市場化,因此,現在提出以市場化方式解決,必然深得各方認同,有利于問題的順利解決。

    林壽康的看法在業內頗具代表性。記者昨日分別采訪了10家創新試點證券公司的有關負責人,他們都認為,"目前已經具備啟動試點的條件"意味著目前已經可以進入實質性操作階段。

    這10家創新試點券商包括:中金、中信、國泰君安、光大、華泰、廣發、東方、國信、招商和東海證券。

    條件已然成熟

    華泰證券總裁潘劍秋認為,市場各方對解決股權分置的認識日趨統一,已從恐慌轉向了"期盼"。國泰君安研究所所長李迅雷認為,市場已經具備了相對理性的氛圍,投資者具備了理性判斷問題的能力。中信證券(資訊 行情 論壇)研究部總經理徐剛也認為,股市經過這幾年調整已具備一定的投資價值,為解決股權分置問題提供了市場條件。

    光大證券副總裁徐浩明認為,試點隨時可能推出。而東海證券研究所負責人也認為,試點宜早不宜遲。

    首重公眾投資者利益

    大家充分肯定"國九條"提出的解決股權分置的基本原則。林壽康認為,把"切實保護投資者特別是公眾投資者的合法權益"作為解決這一問題的基本原則,是非常正確的。

    廣發證券負責人認為,在尊重市場規律的前提下解決股權分置,充分體現了"三公"原則,維護了廣大投資者利益。

    而徐剛說得更加直接,"落實和推進試點就是對投資者利益的最大保護"。他認為,試點方案是否可操作性、可復制性強,都是投資者極其關心的問題。

    東方證券研究所負責人梁宇峰認為,試點方案可以由上市公司提出,但方案必須經由流通股東表決通過。李迅雷則提出,解決股權分置問題要尊重和保護公眾投資者利益,其中對流通股東的市場化補償、政府定原則、市場定方案顯得尤為突出。而招商證券有關負責人指出,保護投資者利益應當在定價上有所體現。

    切忌急功近利

    采訪中,大家完全同意證監會關于解決股權分置問題按照"三度統一"原則的論述。但同時認為,正因為敏感、復雜,就更需要管理層拿出勇氣,勇于承擔責任,有智慧、有策略地協調各方利益,徹底解決市場深層次問題,恢復市場活力和功能。

    國信證券首席估值分析師湯小生認為,解決股權分置,需要對流通股股東補償、區別對待績優公司和績差公司、非流通股進入流通后對市場資金面的壓力、增量與存量等問題,進行通盤考慮。