上證綜指在遇阻60日均線之后，再次展開了調(diào)整，利好預(yù)期落空的失望情緒開始蔓延，前期表現(xiàn)不錯的板塊紛紛陷入休整。不過在周二大盤大跌的背景下，部分有色金屬股表現(xiàn)較為突出，如鋅業(yè)股份(資訊 行情 論壇)、云南銅業(yè)(資訊 行情 論壇)、西藏礦業(yè)(資訊 行情 論壇)、金瑞礦業(yè)(資訊 行情 論壇)、宏達(dá)股份(資訊 行情 論壇)等。近期國際有色金屬價格再度出現(xiàn)強(qiáng)勁攀升行情，股票市場中有色金屬板塊股價有望與行業(yè)景氣度同步提升，其中蘊涵的機(jī)會值得關(guān)注。

    漲價提升景氣度

    去年以來，全球有色金屬現(xiàn)貨和期貨市場就一直漲聲不斷，各種有色金屬價格不斷突破新高紀(jì)錄，去年年底雖然有所回落，但今年2月份以來，代表主要金屬品種價格走勢的LME綜合指數(shù)不斷創(chuàng)出新高。有色金屬價格不斷上漲的推動力量來自資源短缺引發(fā)的供求失衡，自從前期鐵礦石大幅漲價以來，資源危機(jī)就引起了市場的強(qiáng)烈關(guān)注，相關(guān)資源類上市公司成為市場關(guān)注的焦點，因為有色金屬行業(yè)景氣度隨著產(chǎn)品價格的提高而提升。

    近年來我國有色金屬工業(yè)發(fā)展快速，相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)量逐年攀升，與此同時，伴隨著近年來我國GDP 的穩(wěn)步快速增長，有色金屬產(chǎn)品需求旺盛，已連續(xù)兩年呈現(xiàn)供不應(yīng)求的局勢。正是這種長期短缺狀況，刺激一些主要品種價格出現(xiàn)連續(xù)上漲，以銅為例，在去年大幅上漲的情況下，最近再次加速上揚，4月11日現(xiàn)貨銅價攀上36000元大關(guān)；其他主要有色金屬品種如鋁、鉛、鋅等的價格也出現(xiàn)大幅上揚，有色金屬價格的持續(xù)上揚，將對相關(guān)上公司盈利能力和業(yè)績水平起到顯著的拉動作用。

    “淺藍(lán)”有望變“深藍(lán)”

    有色金屬板塊曾被喻為第六朵金花，并在2003年底2004年初走出一波集體上漲行情，這可以看作是市場對有色金屬股基本面的第一次成功挖掘，有色金屬股也史無前例的被冠以藍(lán)籌的頭銜。不過市場在分析有色金屬股票的時候，往往會加上一個“淺”字，即有色金屬股的業(yè)績與鋼鐵、汽車、石化等行業(yè)股票相比還顯遜色。不過在全球范圍有色金屬價格持續(xù)上漲推動下，有色金屬股票今年有望完成從淺藍(lán)到深藍(lán)的質(zhì)變。

    從已經(jīng)公布去年年報業(yè)績的有色金屬股來看，2004年業(yè)績出現(xiàn)大幅增長已成定局，部分代表公司凈利潤均同比出現(xiàn)大幅增長，如云南銅業(yè)凈利潤同比增長140.77%，同時預(yù)告今年第一季度再次增長100%-150%；錫業(yè)股份(資訊 行情 論壇)2004年凈利潤同比大增632.47%，中金嶺南(資訊 行情 論壇)2004年凈利潤增長127.48%，銅都銅業(yè)(資訊 行情 論壇)2004年凈利潤也增長105.28%，江西銅業(yè)(資訊 行情 論壇)在去年業(yè)績翻番的基礎(chǔ)上，今年一季度主營業(yè)務(wù)再次大增65.58%，廈門鎢業(yè)(資訊 行情 論壇)2004年凈利潤增長103.38%等等。

    事實勝于雄辯，上述一組數(shù)據(jù)充分說明了有色金屬行業(yè)上市公司成長的步伐之快，到目前為止，兩市已經(jīng)有10余只有色金屬股動態(tài)市盈率不足15倍，而它們又都處于業(yè)績快速增長時期，投資價值日益顯現(xiàn)。良好的業(yè)績和未來成長性吸引了崇尚價值投資的基金的青睞，有色金屬股成為去年四季度基金積極增持的一個板塊，在基金的傾力打造之下，有色金屬股后期走勢值得期待。

    獲增量資金青睞

    最近有色金屬板塊整體走勢明顯強(qiáng)于大盤，雖然整體漲幅并不大，但表現(xiàn)非�？沟�，有效回避了前期大盤持續(xù)調(diào)整的風(fēng)險。我們認(rèn)為，有色金屬股目前的走勢已經(jīng)逐漸擺脫了大勢不佳的影響，獨立性越來越強(qiáng)，隨著越來越多的公司公布年報和季報，有色金屬板塊將面臨重新定位的機(jī)會，即市場需要一個對有色金屬股票價值重估的過程，而在這一過程中，大部分質(zhì)地優(yōu)良的有色金屬股將以上漲作為運行的主基調(diào)。

    與此同時，主力資金也在等待，等待上市公司年報和季報的披露，在“兩報”披露完畢之后，上市公司將以嶄新的面孔示人，去年開始實施的調(diào)控政策到底影響幾何也將見分曉，屆時股票將按照業(yè)績和成長性重新排隊�？梢灶A(yù)見的是，到時候有色金屬股憑借低市盈率和高成長性必將脫穎而出，成為市場關(guān)注的焦點和增量資金搶奪的對象。因此，目前市場信息量比較大，分散了機(jī)構(gòu)主力的注意力，但這恰好為投資者有選擇的建倉優(yōu)勢有色金屬股提供了難得的機(jī)會。