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葉信才
毋庸置疑，滬深300指數的推出具有重大意義，也為即將推出的金融創新品種包括股指期貨創造基礎條件。
116只個股基金重倉
據統計，滬深300指數的樣本股主要分布在交通運輸（32家）、黑色金屬（27家）、公用事業（25家）、化工（22家）、房地產（20家）中，從樣本股看，的確是囊括了中國的各行業巨頭�？梢哉f300指數樣本股代表了主流機構的方向。據筆者統計，2004年第四季度基金重倉股有186只，其中有116個重倉股是滬深300指數的樣本股，基金重倉滬深300指數樣本股的概率是38.6％（116/300）；而基金重倉股中滬深300指數樣本股所占比例是62.3％（116/186）。兩者有一大部分是相互吻合的。因此，在滬深300指數樣本股尋覓機會是大有可為。
滬深300指數的機會
可以值得關注的板塊有如下幾類：
抗周期的行業板塊。建議關注采掘行業、交通運輸行業、商品貿易、醫藥生物、食品飲料行業，其中有不少可值得關注的個股。
高股息率且市凈率較低的公司。
滬深300指數的樣本股中有不少都是本行業內的龍頭，能充分享受中國企業經濟的成長。采取“高股息率、低市凈率”的策略基本上可以保證本金的安全，又可以有一定收益保障。類似的股票有建發股份、萊鋼股份、上海建工、新鋼礬、韶鋼松山。（股息率的計算以2004年每股稅前分紅預案除以股票4月8日前30日均價）。
滬深300指數的缺憾
但同時，滬深300指數存在如下的缺憾：
有虧損公司或微利公司存在。
如深深房2004三季度虧損，申華控股2004年報扣除非經常性損益的每股收益也僅為－0.023元。其中2004三季度每股收益在0.1元以下的公司有68家。
莊股或“類莊股”的公司出現。
其中有傳統意義的莊股如廣匯股份、東風汽車、寧波富達。也有如雙匯發展、福耀玻璃等基金重倉股類莊股的現象發生。這些莊股或類莊股不知是否有悖于滬深300指數樣本股流動性的原則？
高成長性股票無法入選。
《市場報》 (2005年04月12日 第九版)
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