國(guó)泰君安第一期短期融資券獲3.6倍超額認(rèn)購(gòu),發(fā)行利率2.0561%

    昨天,首只券商短期融資券------2005年第一期國(guó)泰君安短期融資券在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行,獲得了3.6倍的超額認(rèn)購(gòu),最終發(fā)行價(jià)格為99.49元,高于市場(chǎng)的預(yù)期。

    第一期國(guó)泰君安短期融資券期限為3個(gè)月。按照99.49元的發(fā)行價(jià)格計(jì)算,發(fā)行利率為2.0561%。此前,業(yè)內(nèi)綜合考慮券商經(jīng)營(yíng)等因素,認(rèn)為首只短期融資券應(yīng)在同期限三個(gè)月央行票據(jù)收益率基礎(chǔ)上加100個(gè)基點(diǎn),即中標(biāo)區(qū)間應(yīng)在2.2%至2.5%之間。然而最終招標(biāo)結(jié)果卻比市場(chǎng)預(yù)期收益率的下限還要低約15個(gè)基點(diǎn)。

    首期券商融資券熱銷的原因主要在于貨幣市場(chǎng)旺盛的投資需求。據(jù)了解,昨天國(guó)泰君安短期融資券6億元的發(fā)行量吸引了21.6億元的資金參與投標(biāo),超額認(rèn)購(gòu)倍率為3.6倍。同時(shí),11家商業(yè)銀行組成的承銷團(tuán)中有4家商業(yè)銀行中標(biāo)。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,目前貨幣市場(chǎng)收益率持續(xù)走低的環(huán)境,為券商從貨幣市場(chǎng)低成本融資創(chuàng)造了條件,有利于券商降低其資金成本支出,改善經(jīng)營(yíng)狀況。

短期融資券

    指證券公司以短期融資為目的,只在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行和交易的,約定在一定期限內(nèi)還本付息的金融債券。雖然《證券公司短期融資券管理辦法》規(guī)定這類融資券最長(zhǎng)期限不得超過(guò)91天,但由于券商融資券的發(fā)行采取融資規(guī)模余額管理方式,券商可以滾動(dòng)發(fā)行,只要待償融資券余額不超過(guò)其凈資本的60%即可。此舉將會(huì)破解長(zhǎng)期以來(lái)困擾券商的融資難題,對(duì)于扶持券商做大做強(qiáng),穩(wěn)定當(dāng)前證券市場(chǎng)具有重要作用。