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張衛(wèi)星推介全流通方案
張衛(wèi)星曾經(jīng)因提出“縮股減持”的全流通方案而在市場上產(chǎn)生了一定影響。4月9日，他將自己新的全流通試點方案在北京舉辦的全流通試點的征求意見研討會上，向十幾家機構(gòu)投資者作了集中介紹，來自京、滬、深等地的基金公司、保險公司和財務(wù)公司的機構(gòu)投資者參加了該研討會。會上，張衛(wèi)星將其全流通方案進行了細(xì)致講解，并請機構(gòu)投資者代表提出
疑問，共同探討方案的可行性和實施前景。
這場被稱為全流通試點小聚會的研討，能否將全流通事宜繼續(xù)推進一步，誰也不敢有十足的把握。不過，據(jù)張衛(wèi)星透露，由他參與設(shè)計的全流通試點方案已獲得了幾家上市公司的認(rèn)可，并已經(jīng)有2家公司將全流通試點的申請上報至證監(jiān)會。
按照張衛(wèi)星的兩套方案，解決全流通問題有兩種方式：一是“縮股”，即非流通股比例縮股流通；二是“擴股”，即社會流通股按成本比例拆細(xì)。前者是按流通股股票的發(fā)行價與非流通股的折股價的比例關(guān)系進行“縮股”（要考慮歷年來的分紅差別，而送股、配股等因素已同比處理過不用再處理了），舉例來說就是假如國有股的折股價格為1.5元／每股（近年來非流通股的成本大多在此范圍內(nèi)），社會流通股的發(fā)行價為6元，則非流通股縮股為原來的1／4。
2005年被監(jiān)管機構(gòu)和相關(guān)的市場參與者視為重大的轉(zhuǎn)折之年。而全流通作為困擾股市健康發(fā)展的一大問題，也被視為破題在望。在全流通是否必要的問題上，以國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任李劍閣為代表的反對方，強烈反對將全流通視為股市最大障礙。支持盡快實現(xiàn)全流通的陣營內(nèi)部也形成了以張衛(wèi)星為一方、華生為一方的對立兩派，但全流通試點的呼聲近期的確是越來越高。張衛(wèi)星的全流通試點研討會就是在這樣的背景下舉辦的。（深特）
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