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我國信托公司如何創(chuàng)新發(fā)展已成為業(yè)界關(guān)注和探討的焦點，筆者從經(jīng)濟學(xué)和金融企業(yè)管理的角度，扼要提出幾點看法。
理財信托產(chǎn)品規(guī)模不宜過大
信托投資公司主要職能需要各方面先明確，是受托理財，活動范圍主要與資本市場相
關(guān)。狹義的理財為證券投資理財，信托公司主要可通過兩個途徑從事受托理財：1)發(fā)起或控股證券基金管理公司，發(fā)行基金產(chǎn)品；2)自行發(fā)售理財信托產(chǎn)品。為吸引更多客戶，信托投資公司應(yīng)同時提供這兩類理財產(chǎn)品，控制好兩類產(chǎn)品的比例，理財信托產(chǎn)品的規(guī)模目前似乎還不宜過大。雖然理財信托具有某種靈活性，但整體來看還不如基金，因為在投資人眼里它缺乏流動性、安全性、標(biāo)準(zhǔn)性，導(dǎo)致信托公司只能以收益性來吸引客戶，從而自身承擔(dān)了信用風(fēng)險。
必須保持一定的主營業(yè)務(wù)規(guī)模
各公司在培育有潛力的信托業(yè)務(wù)(如員工持股、租賃、托管等)的同時，必須保持一定的主營業(yè)務(wù)規(guī)模，以維持穩(wěn)定的業(yè)務(wù)收入。從經(jīng)濟學(xué)原理分析，占有相當(dāng)市場份額的公司具備較強的定價能力，這一點在我國部分行業(yè)龍頭的上市公司身上得到充分體現(xiàn)(如中集集團、云南白藥等)。但目前信托公司在主營的理財業(yè)務(wù)上飽受競爭和擠壓，談不上有多少市場份額，從而缺乏定價能力，難以提高利潤率。所以信托公司要保證一定的業(yè)務(wù)收入，離不開一定的業(yè)務(wù)規(guī)模。各方應(yīng)盡早就此達成共識并促進之。
提高手續(xù)費收入的占比
信托公司要提高手續(xù)費收入在業(yè)務(wù)收入中的占比。這也是境內(nèi)外金融機構(gòu)的共同追求。在資本市場相對發(fā)達的美國，以證券投資基金為主體的營業(yè)信托頗具發(fā)展規(guī)模，其大型信托經(jīng)營機構(gòu)(如北方信托公司)的非息收入占到業(yè)務(wù)收入的相當(dāng)比重。由于我國目前信托產(chǎn)品流動性欠缺，所以短期內(nèi)房地產(chǎn)信托和資產(chǎn)證券化難以貢獻較多的手續(xù)費。相比之下，年金業(yè)務(wù)由于年金規(guī)模預(yù)計逐年增長且信托公司可充當(dāng)多種角色，而有望成為信托公司手續(xù)費收入來源之一。
風(fēng)險控制與風(fēng)險管理雙促進
既要創(chuàng)新求發(fā)展又要完善風(fēng)險控制并實行全面風(fēng)險管理，兩者相互促進。銀監(jiān)會借鑒國際經(jīng)驗，對國內(nèi)商業(yè)銀行的內(nèi)部控制和風(fēng)險控制的規(guī)定日趨細致。商業(yè)銀行在其督導(dǎo)下，在風(fēng)險管理上已經(jīng)走在金融業(yè)的前列。成熟的風(fēng)險管理貫穿業(yè)務(wù)的始終，通過定量手段識別、監(jiān)測和控制各種風(fēng)險。前面提到的保持一定的業(yè)務(wù)規(guī)模以及提高手續(xù)費收入占比，可以說也都與風(fēng)險管理有關(guān)，風(fēng)險管理不完全是風(fēng)險管理部門一個部門的事情。適當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)規(guī)模能起到分散風(fēng)險的作用。增加手續(xù)費收入的比重一般來說能降低風(fēng)險。要特別強調(diào)的是，有創(chuàng)新點的東西，在推廣時難免碰到種種不確定性，所以需要重視市場情況調(diào)查，先滿足投資人需求再引導(dǎo)之，把不確定性降到最低。上海證券報張義淶
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