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蕭博 李正東
回顧：0506合約回報超過125%
兩周前建議投資者關注的滬燃料油表現極佳，當時建議投資者0506合約在2385元附近介入的多單，本周最高沖至2676元，理論上投資者投入整體資金三分之一部分其利潤回報超
過125%，中期目標實現，鑒于國際油市后市盤整，下周退出觀望；另外兩個品種玉米和棉花，本周均有所漲幅，但整體上蓄勢震蕩，沒有觸動止損位前，繼續持有。本周操作計劃見下表。
熱點：棉花繼續持有
本周鄭州棉花多空雙方的交戰暫時處于膠著狀態，技術上需要一個外力的作用以選擇下一步方向。國內鄭州棉花指數從去年第一個上市日的最高價位14963開始一路下挫至最低價12042，并在此位開始觸底反轉，強勁上行觸及去年6月2日留下的缺口位置時遇阻掉頭下行，但在反彈三分之二13800元價位處構成強力支撐。目前期價仍在該缺口位置一線徘徊，根據概率統計在14400阻力位一線，總共有11個交易日，但6個交易日受制于該線之下。基本面業內幾乎形成普遍的共識，今明兩年我國棉花市場存在較大的供應缺口，雖然國內主管部門早已意識到問題的緊迫性，但市場經濟下，很多時候政府的聲音也是有限的。屆時國內供應不足，只能靠進口來彌補。而事實上，目前美棉的成本已經比國內高，尤其是高等級棉花。需要說明的是：美國棉花價格現階段屬于一波新的上漲周期之上。短期在50.5美分/磅一線具堅實的基礎，下跌空間小。國內后市欲進口美棉在低價位的機會不會很多。現貨市場方面，近日一些大的紡織企業在悄然大批量進貨，中間商也詢價積極，有囤貨意向；加之“五·一”將至，有些庫存不高的紡織企業有補庫需要。后市國內撮合市場有可能緩慢上行、在小幅波動中重心逐漸抬高，中長線做多的機會悄然而至。因此，我們先前在主力0507合約介入的多單，繼續持有，止損14300～14350一線。（夏天／編制）（來源：金羊網）
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