本周大盤三陽兩陰，上證指數周K線是一根帶1點上影線、29點下影線、實體36點的中陽線，周成交金額499億元，較上周放大五成，市場呈現出價漲量增的態勢。結合上周市場的表現可以發現，大盤探底1162點以來，出現了明顯的震蕩筑底跡象。與此同時，個股的活躍程度顯著提高，以浙江醫藥(資訊 行情 論壇)、深物業為代表的一批低價股連續漲停，說明市場信心正逐漸恢復。當然，這也是與近期政策面暖風頻吹有關，隨著工建交行獲準設立基金公司，繼保險資金之后，銀行資金入市渠道也被打通，這將為市場帶 來規模龐大的“新鮮血液”。

    目前已到4月份中旬，兩市上市公司的年報披露逐步進入尾聲，2005年首季季報已經拉開帷幕。從已經公布季報的三家上市公司看，名流置業(資訊 行情 論壇)、東阿阿膠(資訊 行情 論壇)、寶碩股份(資訊 行情 論壇)實現凈利潤較去年同期均出現了較大幅度的增長，整體表現不錯。已經率先公布季報業績預喜的個股無疑是投資者可以重點關注的對象，從目前的情況來看，煤炭、能源、有色金屬、地產股以及港口運輸是業績預喜相對比較集中的幾大板塊，中海海盛(資訊 行情 論壇)、中集集團(資訊 行情 論壇)、金牛能源(資訊 行情 論壇)、銅都銅業(資訊 行情 論壇)均預告業績同比大幅增長。

    在此背景下，廣大投資者對上市公司季報行情將有什么看法呢？帶著這個疑問，《百姓投資》與大智慧本周進行“季報預期下的市場格局”專題調查，調查截止到4月8日下午四點為止，調查主要從投資者對“一季度上市公司業績的整體預期”，“是否會有季報業績浪”，“一季度業績預期較好的將會是什么板塊”以及“下階段行情的預期”四個方面進行，共收到有效投票近3000票。

    在首項調查“對今年一季度上市公司業績的整體預期”中，有52.56%的投資者選擇了“穩定增長”，而在其他三個備選項中選擇“保持高速增長”、“與去年同期基本持平”和“盈利能力出現下降”的投票結果基本相當，其比例分別為14.49%、17.10%、15.85%。本項調查結果說明目前投資者對一季度上市公司的業績具有較好的預期，這顯然與我國經濟保持持續穩定健康穩步發展密切相關，在國民經濟向好的情況下，企業盈利能力穩步增長，而上市公司的整體資產質量則更加優良，投資者看好上市公司業績的增長也就在情理之中。

    是否意味著今年一季度會展開季報業績浪行情呢？帶著這個疑問，我們進行了“是否會有季報業績浪”的調查，調查結果顯示43.96%的投資者認為會有季報業績浪行情，但選擇不會的投資者也占到了49.58%，而選擇說不清的投票比例僅有6.46%。從以上比例可以看出，目前投資者雖然看好上市公司一季度業績，但由于市場長時間的下跌，投資者的信心受到打擊，在對于市場能否有季報業績浪行情方面存在著較大的分歧。

    那么，投資者對于一季度業績預期良好的板塊主要集中在哪些呢？通過第三項調查顯示，投資者普遍看好能源股（包括煤炭、石油）和基礎設施股（包括港口、機場、高速公路），其比例分別占到了42.42%和31.55%，合計比例達到了73.97%，占有絕對的地位，顯然受到國際以石油為主的能源價格持續走高以及基礎設施成為我國近幾年來經濟發展瓶頸因素的影響，投資者對于以上兩板塊的未來發展前景持續看好，這與目前基金重倉持有能源股和基礎設施股不謀而合，而由于國家發改委表示將采取措施抑制鋼鐵漲價的消息影響，投資者選擇鋼鐵股的比例僅占到了3.67%，同樣房地產在經過前幾年的持續高漲之后，目前管理層高層頻出措施穩定房價，對房地產市場進行宏觀調控，受此影響選擇房產股的比例僅有4.44%。此外，選擇石化股、銀行股、電力股、紡織股、有色金屬股等比例合計不到20%。石化、有色金屬以及電力股的投票比例較低，反映出這三大行業在經過最近兩年的爆炸式增長之后，投資者對石化、有色金屬以及電力行業能否繼續保持高增長存在疑問。

    在最后一項調查“下階段行情的預期”中，雖然近幾個交易日市場重新站穩到1200點上方，并有繼續向上拓展空間的可能，但投資者對今后市場行情的發展卻存在著嚴重的分歧，無論是選擇震蕩筑底，還是開始上漲行情，或者繼續下探的單項投票比例均未占到主導地位，其中以“開始上漲行情”的比例稍占上風，但也僅僅只有38.92%，而選擇“震蕩筑底”和“繼續下探”的比例分別為28.89%和32.19%。畢竟未來的市場所面臨的擴容壓力依然未得到解除，而從以往股指的短期走勢看更加受制于供求關系的影響，有些市場人士也認為股指的上漲是為新股的發行做鋪墊。

    綜觀目前市場的運行格局，在市場沒有形成充分的賺錢效應之前，期望外圍資金大規模入市顯然過于樂觀。另外，在本周大盤向上盤升的過程中，新核心資產股出現了逆市下跌的局面，說明在這些強勢股中有一部分資金借助大盤走好的契機進行減倉，雖然暫時從這些個股的成交量來看并沒有出現明顯的異動，說明大主力并沒有采取動作，但至少提醒投資者保持適當的謹慎仍是必要的。而從4月中旬開始隨著上市公司年報披露已經逐步進入尾聲，剩下的年報業績可能將會不太理想，一旦年報地雷引爆，可能會對相關的個股形成較強的殺傷力，進而拖累股指的表現。