美證監會通過股票交易新規則要求經紀商為客戶進行最佳的報價交易據外電消息，美國證券交易規則將出現歷史上最大規模的變化，周三，意見分歧不一的美國證監會勉強地通過了新的交易規則，該規則要求經紀商接受不管來自哪一個市場的任何交易的最佳報價。支持者對此歡呼，稱該新交易規則保護了個人投資者利益。一些華爾街交易機構稱該新規則將妨礙競爭和限制投資者的選擇。然而，共和黨立法議員威脅將在國會對此進行反對。

    經紀商需尋找最佳交易機會

    美國證監會周三以3比2的微弱優勢通過了該新交易規則，其中兩位民主黨成員與共和黨成員的證監會主席威廉·唐納德支持這一決定，而另外兩位共和黨成員則投了反對票。證監會延伸了以前監管規則范圍，新的交易規則要求經紀商獲得可能是最好的價格買賣全美國的股票市場的股票。

    由此，經紀商必須遍覽所有的市場以尋找盡可能最好的價格，并為客戶指令獲得最佳的執行價格，為了達到這一目的，他們甚至需要轉到另外的市場上或者等待更長時間。這樣，經紀商便不會再忽略更好的價格并發出交易指令，而這也將使得交易能更快地執行。

    意見分歧的美證監會

    在去年12月，證監會五位成員暫時通過該項稱為全美市場監管系統（NMS）的交易規則。在國會中遭受共和黨議員激烈的批評之前，共和黨人已經提出對證監會發出立法挑戰的可能性，而證監會主席威廉·唐納森為此作出了辯護，在證監會的兩位共和黨成員保羅·愛塔金斯和森斯爾·格拉斯曼對這一反對競爭性的計劃進行攻擊，他們要求取消這一規則。證監會的兩位民主黨成員哈維·戈德斯奇米德和羅爾·卡姆普斯則支持由布什任命的前紐約交易所前主席唐納森提出的該計劃。

    唐納森堅持認為，該規則的修改涉及到美國成千上萬依賴股票投資的退休人員或他們孩子大學學費的切身利益。目前由于過高的股票交易價格使得他們的回報被減少了，如果按新的規則實施的話，每年將減少幾億美元的相關費用。

    唐納德稱，該建議以最高的可能性來保護投資者利益，尤其是散戶投資者利益，該新交易規則將加強美國所有股票市場投資者的信心。這對散戶投資者來說，該決定是一場勝利，盡管執行該規則需要一年以上的時間，并且面臨潛在變化的可能。

    而批評者稱，延伸該交易規則將給紐約證券交易所帶來優勢，因紐交所會通過其所擁有的有利條件提供最好的價格，這對其競爭對手如納斯達克和其它更小的電子交易商是不公平的，盡管他們以更快的交易速度取勝。

    支持與反對者激辯

    據CFA中心高級政策分析師吉姆·艾倫稱，“該交易規則具有很強和潛在地對投資者的保護作用。我們的看法是，如果它對投資者有利，長期而言它對市場自身也是有益的。”

    然而，華爾先街大公司包括富達投資和Charles Schwab & Co堅決地反對該新規則，他們說，當出現強制性的投資原因要求這樣做時，該交易規則將會剝奪通過更快的電子市場處理交易指令的靈活性。有批評人士也認為，該新規則使自由市場窒息，保護了交易較慢的市場，即保護了紐約證券交易所，卻以犧牲了較快電子化交易市場如納斯達克為代價。

    為個人經紀員提供服務的Schwab子公司CyberTrader的CEO文森特·菲利浦稱，“該決定公然違抗了自由競爭引入的技術效率問題，這些競爭力量也驅使交易成本的價格下降，我想看到這種新決定的出臺，因為該決定執行的話，它將會使得一些基礎交易成本無可避免地轉嫁給投資者。”

    國會民主黨議員對證監會決定持歡迎態度之時，共和黨眾院資本市場和保險分委員會主席稱，他將此新規則提交給國會以反對其出臺。