做多依據:

    一、電力板塊開始發力，市場熱點漸趨活躍

    近日國家發改委公布了新的電價制定方案，其中規定上網電價將與燃料成本掛鉤，也就是說，發電企業可結合發電成本和合理的企業利潤后上報新的電價 ，這對于火電類企業近來困擾于電煤價格持續上漲所帶來的成本壓力煩惱無疑有了新的解決方案，也就是說，電力板塊的利潤收益將得到成本消化后的基本保障，受此消息影響，周三電力板塊出現了整體性的活躍表現，在下午長江電力(資訊 行情 論壇)一枝獨秀的帶領下，大盤快速上漲并收復1200和短期均線。電力板塊在近期的行情中一直表現不佳，它們在利好的刺激下重新崛起有望成為新的領漲品種，另外電力板塊集中了兩市不少的藍籌股和人氣品種，加上前期活躍的基金重倉的二線藍籌繼續活躍，市場做多的熱點日漸多樣化，大盤有望在它們的帶領下再次走出上漲行情。

    二、季報行情開始顯露，強者再現強者風范

    隨著04年年報公布漸進尾聲，05年一季度的季報行情開始顯露，從周三公布季報預盈的個股來看，漲幅均大于大盤的漲幅，如湖北宜化(資訊 行情 論壇)收盤上漲4.91%、中集集團(資訊 行情 論壇)收盤上漲4.63%、第一食品(資訊 行情 論壇)收盤上漲3.9%、萬科A收盤上漲3.04%，強勢特征明顯。季報行情的展開，其實也是對價值投資的一種深化，畢竟不斷挖掘市場中具有潛力的公司一直是積極投資的主要工作。而且一般好的上市公司都會較早公布預盈公告，所以我們認為近期的季報公布品種有望為多方注入一股新生力量。

    做空依據:

    一、業績不佳，科技板塊遭遇寒流

    在關注季報預盈品種的同時，業績預期不佳的品種也被空方當作了下跌的突破口，科技板塊無疑是業績風暴中受災最為嚴重的板塊之一，我們看到歌華有線(資訊 行情 論壇)、廣電電子(資訊 行情 論壇)都因為業績下降已連續走出下跌行情。我們一直強調，科技板塊是大盤重要的人氣品種，但在目前以業績當道，價值投資漸成主流的市場環境下，這類科技股很多缺乏業績的支撐，后市這類板塊可能還有調整的空間，大盤可能也會在它們下跌的影響下出現下跌。

    二、價格分化開始顯現 價格中樞如何定位

    雖然近期牛股迭出，但一個市場的整體定價水平及運行表現應該取決于絕大多數股票，而難以取決于少數公司。盡管近期市場表現出結構性上漲的特征，但不可否認，如果絕大多數低盈利公司定價下移，那么所形成的風險更像是市場的系統性影響因素，優質公司定價的提升則完全取決于非系統因素，這種不利的大環境就會對好股票價值的充分挖掘產生潛移默化的制約作用。牛股可以再漲，但我們不能讓規模越來越大、類型越來越多的機構投資者都在目前這樣一個小圈子里博弈或合謀。更何況面對動輒二、三十元，甚至四十多元的股價，又有多少資金愿意再介入呢？一旦它們因為某種原因而出現下跌，其反向作用可能會比正向作用更大。

    一目了然: 從周三盤中看資源類、交通運輸類等二線藍籌品種維持強勢，超跌低價品種也保持活躍。周三上漲后，大盤收復1200點和短期均線，而且大盤指標已基本修復，預示后市可能還有上漲空間。