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賀朝暉
中國證券市場總有人喜歡吹牛，本來吹牛是人的天性，沒什么大不了的，但中國證券市場的吹牛不同，一則它來自幻想，當(dāng)然這幻想的背后是貪婪；另一方面它被認(rèn)為是積極性的，而受到有關(guān)方面的贊許，也就是說其主觀動(dòng)機(jī)是好的。有了這兩大背景，中國股市的牛皮就越吹越大，認(rèn)為這股市的牛皮若得到大家的認(rèn)可，什么都不要做，投資者盼望的牛市就
會(huì)到來。
牛市對于任何一個(gè)投資者來說，它都是一塊大餡餅，因?yàn)橹灰桥Ｊ校顿Y者唯一的就是大把大把的鈔票進(jìn)口袋，錢多了不知該怎么用？當(dāng)然，這樣的好餡餅不只屬于投資者，政府與上市公司都有份。政府可以通過稅收得到自己應(yīng)得的那份，同時(shí)還可解除政府的一塊心病，將所有的國有企業(yè)改造成股份制上市公司，達(dá)到標(biāo)本兼治的目的；上市公司則可大批大批地高價(jià)發(fā)行新股，用很小的代價(jià)得到自己發(fā)展所需的大量資金，這對于一直盼望能從股市撈到錢的中國企業(yè)而言是多好的美夢�。∪欢@一切，靠吹牛能吹出來嗎？
沒錯(cuò)，美國股市有牛市，香港股市也有牛市，但你可清楚，美國股市、香港股市的牛市是怎么得來的？它是經(jīng)過多少代人的努力與艱苦奮斗得來的。最明顯的是美國股市，今天中國股市所發(fā)生的一切在美國華爾街都曾碰到過，且更厲害，尤其是1929年的大股災(zāi)，幾乎摧毀了一切。但為何這些今天在美國很少見了呢？這是因?yàn)?929年股災(zāi)之后，美國政府在股市實(shí)施了嚴(yán)刑峻法措施，加強(qiáng)了對股市欺詐的打擊力度，加強(qiáng)了對上市公司的治理�？梢哉f，這些措施帶來了美國企業(yè)的管理革命與技術(shù)創(chuàng)新，帶來了美國上市公司業(yè)績的成倍增長，并帶來了股市歷史上的大牛市。
對照一下，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)，目前困擾中國股市的問題很多，但最為明顯的A+H與股權(quán)分置、市場擴(kuò)容都要緩行。有人說，目前中國股市的價(jià)格已低到與在香港上市的H股價(jià)格接近的地步，為A+H提供了天然的良機(jī)。這是極為荒謬的。因?yàn)檫@兩個(gè)市場是不可比的，一個(gè)是成熟市場，一個(gè)是不成熟市場，價(jià)格的接軌說明不成熟市場的非理性，若以此認(rèn)為天賜良機(jī)，那么不成熟市場今后的發(fā)展空間就會(huì)受阻，就無法向成熟市場轉(zhuǎn)變。同時(shí)，解決股權(quán)分置問題，要讓1300多家上市公司、70%的非流通股流通起來，就需要大大擴(kuò)充市場容量，需要大量增加資金供給，需要廣大投資者、監(jiān)管部門、中介機(jī)構(gòu)等方方面面具備承受能力，這在目前是不可能達(dá)到的。至于市場擴(kuò)容，市場已做出了反應(yīng)。
有媒體報(bào)道說，去年下半年以來，證監(jiān)會(huì)全力打造尚家班底，到目前已完成。那么，目前正是尚家班底發(fā)揮作用的時(shí)候，如何救股市于水火是尚家班底面臨的首要任務(wù)。他采取什么措施，目前還無法得知，但有一點(diǎn)是可以肯定的，就是吹牛的因素會(huì)大大減少，實(shí)干的東西會(huì)大大增加，因?yàn)橹挥羞@樣中國股市才有希望。
�。ê罘f／編制）（來源：金羊網(wǎng)）
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