最近,海外著名財經雜志《亞洲資產管理-Asia Asset Management》在其一年一度的亞洲資產管理行業大獎評選中,將"2004年度中國最佳產品創新獎"授予上證50ETF。這也是該雜志首度向中國內地的基金管理公司頒獎。該雜志出版人陳利福先生日前接受了本報記者的專訪。

    記者:《亞洲資產管理》雜志授予上證50ETF這個獎項是出于怎 樣的考慮?

    陳利福:我們有一個由前基金界、專家及監管機構組成的獨立評審委員會決定得獎名單。評判標準包括:產品使用的方便性、入場費率即交易成本、產品能否從券商那里買到、投資者了解產品的容易程度以及交易機制等。

    記者:上證50ETF這幾項指針的評價如何?

    陳利福:我不能說上證50ETF的所有指針都是最好的。我只能說,相比之下,它是所有遞交提名的產品中做得比較好的。當然,我們也會頒發同一個獎項給其它市場的業者。不同市場按其發展程度,產品設計水平會有所不同,所以不能一概而論。

    記者:你認為,衡量ETF成功的標準有哪些?

    陳利福:ETF在其它市場已經發展很成熟了,我們是按照一般成熟市場產品的標準衡量的。一般而言,衡量一個ETF產品成敗的關鍵,要看該產品每天的股份流通量、市場深度、有沒有坐市商為投資者隨時按需要在買賣雙方開價。

    記者:上證50ETF能夠獲獎是否還因為其上市后的出色表現?

    陳利福:評審委員會只看了華夏基金管理公司呈報的產品設計說明書和該公司公布的買賣機制。評審委員會做決定時上證50ETF還未上市。但有一點可以肯定,即便是以海外標準,上證50ETF54億元的首發規模也算是很成功的。而且,據我所知,多家QFII都踴躍購買。

    記者:你認為,上證50ETF的推出,對國內證券市場創新有怎樣的促進作用?

    陳利福:首先是增加了機構和個人投資者對沖風險產品的種類；其次是為基金經理開拓了傳統產品以外的復雜性較高的產品類型,例如我們可以預見,國內下一步的產品創新可能向強化指數型的方向發展。

    記者:你說的強化指數型產品是指什么?

    陳利福:強化指數型產品是一種介乎指數型與主動型投資之間的產品,以大量的計量分析為基礎,可為投資者提供在一特定風險水平內的高于指針回報率的目標回報。

    記者:你認為,上證50ETF還有哪些地方需要改進?

    陳利福:一般而言,作為專業財經媒體,我們希望見到交易所、監管機構及基金公司成立一個獨立的基金,用于推廣基金產品,提升投資者對產品的認知和理解。例如在澳洲,雇主會為雇員的退休計劃制定投資者教育課程。這與設計出好的產品同樣重要,因為若投資者的認知不足,就算有更好的產品亦不會成功。