政策調(diào)控剛性 風(fēng)險(xiǎn)管理提前

    從央行本月中旬調(diào)整貸款利率之后,各種房貸金融政策紛紛出爐。一時(shí)間,房貸成為了銀行業(yè)務(wù)最抓人眼球的話題。剔除銀行相關(guān)房貸利率政策和首付成數(shù)調(diào)整作為整體宏觀的一個(gè)組成部分的因素不論,僅從銀行商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的角度來看,在符合央行剛性政策規(guī)定的大前提下,個(gè)性化的貸款方案執(zhí)行背后,蘊(yùn)涵的是各銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的把握 ,反映出的則將是盈利能力的差異。

    梳理近期銀行出臺(tái)的各項(xiàng)政策或規(guī)定,大致可以分為三個(gè)層面。最高一層是央行政策,這也是最剛性的部分。在這一層面,目前已出臺(tái)的政策包括:是將現(xiàn)行的住房貸款優(yōu)惠利率回歸到同期貸款利率水平,實(shí)行下限管理,下限利率水平為相應(yīng)期限檔次貸款基準(zhǔn)利率的0.9倍,商業(yè)銀行法人可根據(jù)具體情況自主確定利率水平和內(nèi)部定價(jià)規(guī)則。以5年期以上個(gè)人住房貸款為例,其利率下限為貸款基準(zhǔn)利率6.12%的0.9倍(即5.51%),比現(xiàn)行優(yōu)惠利率5.31%高0.20個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格上漲過快城市或地區(qū),個(gè)人住房貸款最低首付款比例可由現(xiàn)行的20%提高到30%；具體調(diào)整的城市或地區(qū),可由商業(yè)銀行法人根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門公布的各地房地產(chǎn)價(jià)格漲幅自行確定,不搞一刀切。

    第二層面則是銀行同業(yè)公會(huì)的一些行業(yè)指引,這一行業(yè)組織的指導(dǎo)性政策沒有央行政策那樣剛性,但對(duì)于行業(yè)整體仍具有普遍意義。如上海銀行同業(yè)公會(huì)周一牽頭上海16家中資商業(yè)銀行簽署《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)個(gè)人住房貸款管理的指引》就屬于此列。其中提到了"多套房進(jìn)行限貸、停一年轉(zhuǎn)按揭"等。

    第三層面就是各商業(yè)銀行在上述兩大因素下的個(gè)性化執(zhí)行。如從2005年3月17日起,農(nóng)行上海分行自營(yíng)性個(gè)人住房貸款利率按商業(yè)性貸款利率執(zhí)行,對(duì)于5年以上執(zhí)行基準(zhǔn)利率6.12%,上限放開,實(shí)行下限管理,下限利率水平為相應(yīng)期限檔次貸款基準(zhǔn)利率的0.9倍,(其中5年期以上下限為5.51%)。具體操作時(shí),農(nóng)行各支行在人民銀行規(guī)定的利率下限基礎(chǔ)上,根據(jù)各行實(shí)際情況和同業(yè)報(bào)價(jià)的一般水平,科學(xué)測(cè)算個(gè)人住房貸款成本收益和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),合理確定個(gè)人住房貸款利率。又如中行上海分行規(guī)定:一般情況下,對(duì)于同一借款人,第一套房的貸款利率執(zhí)行5.508%的優(yōu)惠利率,非高檔房首付成數(shù)最少2成,高檔房或二手房首付成數(shù)最少3成；第二套房的貸款利率則按同檔次基準(zhǔn)利率執(zhí)行,非高檔房首付成數(shù)3成以上,高檔房或二手房首付成數(shù)4成以上；此后,貸款購房每加一套,銀行將順延遞增10%的首付下限成數(shù)。

    如果說央行的最新利率政策是從整體宏觀運(yùn)行和金融穩(wěn)定的高度出發(fā)做出的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控的話,各家商業(yè)銀行的執(zhí)行就是自我系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的修正。盡管見諸媒體的各種利率方案在銀行人士看來都屬于原則性"價(jià)格",但從中發(fā)出的信號(hào)是一致的:偏緊。與此同時(shí),一個(gè)隱含的信息則更值得關(guān)注,那就是銀行的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)值會(huì)在細(xì)微的差異中得到充分體現(xiàn)。從這一角度理解,"求同存異"將是未來銀行房貸利率和成數(shù)執(zhí)行的主旋律。

    滬上一外資銀行人士介紹說,近十年來在內(nèi)地剛剛蓬勃興起的房貸業(yè)務(wù)在海外商業(yè)銀行已經(jīng)累積了充分的經(jīng)驗(yàn)。一般而言,銀行在房貸的風(fēng)險(xiǎn)控制上較多地還是依靠自身的風(fēng)險(xiǎn)控制體系,包括了風(fēng)險(xiǎn)甄別系統(tǒng)和完善的流程控制。他表示,銀行公會(huì)制定的指導(dǎo)利率所起到的是一個(gè)"指導(dǎo)作用",對(duì)于不同客戶不同的給予"一案一議"的利率是非常普遍的事。差異化競(jìng)爭(zhēng)是商業(yè)銀行在貸款等同質(zhì)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)中一個(gè)砝碼,其中價(jià)格手段當(dāng)然是一個(gè)重要砝碼。在貸款成數(shù)方面,總體思路是一樣的。其認(rèn)為,控制風(fēng)險(xiǎn)的根本含義在于以更低的代價(jià)獲取更高的收益。

    一位銀行業(yè)內(nèi)人士指出,商業(yè)銀行除了積極配合宏觀調(diào)控外,獲取商業(yè)利潤(rùn)畢竟是其長(zhǎng)期持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力的根本,尤其是在不少商業(yè)銀行改制上市之后,對(duì)股東負(fù)責(zé)是其一個(gè)不可違背的責(zé)任,因此完全一刀切的實(shí)際放貸利率水平不太現(xiàn)實(shí)。

    事實(shí)上,在此次房貸新政實(shí)施前,各銀行在貸款利率和放款成數(shù)上已非"一刀切"了,而風(fēng)險(xiǎn)管理提前將極有可能成為新一輪房貸政策下商業(yè)銀行的最大收獲。