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武海明在本周股指于慘淡中創出6年新低時，153只基金也披露了2004年年報。丑媳婦總是要見公婆的，據有關統計結果顯示,已披露年報的153只基金去年實現凈收益合計84.55億元,但其經營業績合計為虧損67.54億元。而在基金虧損67億的同時，37家基金公司一分不少地提取了35億管理費。雖然虧損有其市場等原因，提取管理費也是按規則辦事。但報酬和風險是如此的不對等，基金們難道就拿得這么心安理得，是否該向基民們交待一下呢？
基金是否該拿這么多管理費
《基金法》規定基金管理人的報酬（管理費），是以基金凈資產值的1.5%年費率計提，這一計提方法雖然計算簡便，但對基金管理公司來說卻是意味著大把大把的收入，而且其所管理的基金的規模越大，提取的管理費就越多。而如果從好的方面看，基金應該是努力做出成績，從而吸引更多的投資者來購買該基金，減少贖回額，從而可以提取到更多的管理費。但事實上又如何呢？財神贏家俱樂部專家鄒斌在去年11月曾撰文指出“如果基金管理者希望自己的收入不減少的話，那么最好的辦法就是令基金虧錢！因為贖回潮與基金的成長性即經營業績的優劣無關，而取決于單位凈值的高低，只要凈值高過面值，能保本就走，單位凈值越高，獲利越多，逃得越歡。是什么原因導致了這種現象呢？首先，現在很多買基金的投資者，都是原來在股票上虧得厲害的人，他們的短線意識很強，懂得賺錢了就要跑。所以，一旦基金稍微有所盈利，必然去贖回獲利。其次，部分買基金的人根本不懂得什么是基金，被那些銷售人員鼓吹進去后，看到短期的收益比銀行利率要高，也會及時贖回，反正也不懂得怎么玩。”盡管這一觀點基金未必會接受，但在去年股市行情不太好下，基金的不進取或者不作為可是大家有目共睹的，我們也不能排除不少基金是“故意”跌破面值，從而減少贖回潮。而即使基金很有敬業精神而在不懈地為基民們賺錢，但其努力并沒有給基民們賺到錢也是一個事實。故基金是否該拿這么多的管理費，以1.5%這么高的年費率計提是否肥了基金，害了投資者？筆者覺得投資者們都不應該這么沉默。
基金提取管理費的方式非改不可
而目前基金提取管理費在與基金盈利能力并無直接關系下計提，顯然其經營的好壞對其壓力不太大，而這種在基金虧損下照提的計酬方式，顯然將損失轉移到了基金持有人身上。有位網易的網友發表非常偏激的措辭“認為大部分的基金經理，特別是大部分的封閉式基金經理都應該入獄，高位接盤，利益輸送,老鼠倉,私分利潤等等惡行，無一不是這些人的杰作……只有在中國,只有在中國股市才有這種畸型的事。”盡管這種觀點比較偏激，但目前業內對基金這種提取管理費的方式確實有很大的爭論，筆者認為，基金如果按目前這種狀況維持下去，今后將引發更大的矛盾，故筆者認為現行的計酬方式必須作出改變，才能符合市場的發展。畢竟目前基金管理人拿著大把持有人的錢理財時，缺乏風險激勵機制和投資損失風險賠償約束機制，基金管理人收益報酬和風險責任不能對稱起來，無疑會缺乏掙錢的動力。故摘掉基金管理人旱澇保收的保護傘，改革目前基金提取管理費的方式，或者按照盈利情況來分紅，也許基金會更積極點吧，而且這樣才更合理！（曉航／編制）（來源：金羊網）
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