“行情總在絕望中爆發(fā)，機(jī)會(huì)總在悲觀(guān)中出現(xiàn)”，周五的巨量長(zhǎng)陽(yáng)線(xiàn)再次驗(yàn)證了這條股諺。本周大盤(pán)先抑后揚(yáng)，上半周上證綜指跌破前期重要低點(diǎn)1187點(diǎn)之后出現(xiàn)加速跳水，但最后兩個(gè)交易日大盤(pán)出現(xiàn)放量反彈，上證綜指一舉收復(fù)千二失地，周K線(xiàn)圖收出帶有長(zhǎng)長(zhǎng)下影線(xiàn)的錘頭，短線(xiàn)止跌跡象明顯。周五推動(dòng)大盤(pán)上行的依然是藍(lán)籌股，金融、煤炭、鋼鐵等傳統(tǒng)一線(xiàn)藍(lán)籌股板塊漲幅居前，顯然在目前大盤(pán)的六年低點(diǎn)，增量資金進(jìn)場(chǎng)后依然將有基本面支撐的藍(lán)籌股作為首選建倉(cāng)目標(biāo)，而藍(lán)籌股前期持續(xù)調(diào)整幅度非常大， 后市存在較為可觀(guān)的反彈空間。因此，投資者不妨對(duì)業(yè)績(jī)優(yōu)良、成長(zhǎng)性好的電力股給予重點(diǎn)關(guān)注，本周電力股漲幅有限，后市跑贏大盤(pán)的潛力非常大。

    電力股反彈動(dòng)能充沛

    上證綜指自去年4月份見(jiàn)頂回落以來(lái)，累計(jì)跌幅為31.41%，而同期電力板塊整體跌幅達(dá)到39.11%，電力股跌幅遠(yuǎn)超過(guò)大盤(pán)。如果說(shuō)大盤(pán)目前處于超跌狀態(tài)，那么兩市電力股就已經(jīng)算的上是嚴(yán)重超跌了。造成電力股長(zhǎng)期深幅調(diào)整的因素很多，其中主要因素是兩年來(lái)煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)大幅上漲，給電力行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)施加了沉重的壓力，因此以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者紛紛調(diào)低了電力股的估值水平。但是物極必反，在煤電聯(lián)動(dòng)方案實(shí)施后，電力企業(yè)有了轉(zhuǎn)嫁成本的途徑，煤炭?jī)r(jià)格上漲帶來(lái)的成本壓力將大為緩解。因此，電力類(lèi)上市公司的業(yè)績(jī)也有望逐漸步入復(fù)蘇階段。

    這樣一來(lái)，目前處于超跌狀態(tài)的電力股無(wú)疑具備了較大反彈空間。目前兩市50多只電力股當(dāng)中，6元以上的僅有14只，大量的電力股成為低價(jià)股票，20多只電力股在4元下方徘徊。這樣一個(gè)低價(jià)群體，又有著基本面復(fù)蘇題材，自然對(duì)場(chǎng)外資金有著巨大的吸引力，成為增量資金進(jìn)場(chǎng)的絕佳攻擊目標(biāo)。

    需求旺盛帶來(lái)走強(qiáng)契機(jī)

    盡管2005年電力供需形勢(shì)總體有望好于2004年，緊張局面將會(huì)得到一定緩解，但從全國(guó)來(lái)看，2005年電力供需形勢(shì)依然較為嚴(yán)峻，存在較大的供需缺口。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)分析，2005年投產(chǎn)機(jī)組約為6840萬(wàn)至7000萬(wàn)千瓦之間，全國(guó)裝機(jī)容量將達(dá)到5.1億至5.2億千瓦，發(fā)電量約為2.5萬(wàn)億千瓦時(shí)左右。根據(jù)2005年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要預(yù)期目標(biāo)，預(yù)計(jì)GDP將保持8％的增長(zhǎng)速度，全國(guó)電力消費(fèi)的增速將相應(yīng)達(dá)到12％左右，全社會(huì)用電量將達(dá)到24220億千瓦時(shí)。按照各主要電網(wǎng)電力電量平衡結(jié)果，預(yù)計(jì)2005年電力供應(yīng)的最大缺口將達(dá)到2300萬(wàn)千瓦，最小缺口將達(dá)到1200萬(wàn)千瓦。

    同時(shí)，前期由于局部省份缺電嚴(yán)重，部分地區(qū)已經(jīng)將電價(jià)大幅上調(diào)。從3月1日起，廣東開(kāi)始實(shí)施新的峰谷分時(shí)電價(jià)方案，新方案提高了峰谷分時(shí)電價(jià)的比價(jià)，高峰電價(jià)上浮58%，北京高峰電價(jià)也上浮10%。

    種種跡象顯示，今年電力價(jià)格上行趨勢(shì)可能不可避免，果真如此則對(duì)電力股無(wú)疑屬于利好，同鐵礦石漲價(jià)71.5%引發(fā)礦業(yè)股地震一樣，電價(jià)一旦上漲也很可能引發(fā)電力股的短期波動(dòng)和中期走勢(shì)的重新定位。而目前大盤(pán)短線(xiàn)進(jìn)入轉(zhuǎn)折點(diǎn)，預(yù)計(jì)電力股較容易得到市場(chǎng)的認(rèn)同。

    選股策略有講究

    電力板塊整體值得看好，但就短線(xiàn)而言，不同的電力股其反彈力度和上漲空間都是不同的。從主力運(yùn)做的角度分析，流通盤(pán)適中，業(yè)績(jī)不錯(cuò)的品種最具短線(xiàn)爆發(fā)力，而流通盤(pán)過(guò)大的電力股上漲需要耗費(fèi)較多的能量，在目前市場(chǎng)剛有起色的階段大幅反彈的概率偏小。同時(shí)，股價(jià)超跌程度越深，反彈動(dòng)能也就越強(qiáng)。因此，建議對(duì)以下電力股給予重點(diǎn)關(guān)注：惠天熱電(資訊 行情 論壇)（000692）和皖能電力(資訊 行情 論壇)（000543），前者目前股價(jià)已經(jīng)跌破每股凈資產(chǎn)，股價(jià)處于歷史最低點(diǎn)，嚴(yán)重超跌后報(bào)復(fù)性反彈要求強(qiáng)烈；后者目前市盈率不足16倍，已經(jīng)和國(guó)際接軌，價(jià)值被明顯低估，有望出現(xiàn)大幅反彈行情。另外，涪陵電力(資訊 行情 論壇)（600452）和大連熱電(資訊 行情 論壇)（600719）都屬于低價(jià)超跌的小盤(pán)電力股，有望成為增量資金的首選建倉(cāng)對(duì)象，反彈動(dòng)能充沛。