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桂浩明
導致高送股題材魅力大減的原因還有很多，而最根本的，就是市場走勢不好。在牛市中，高送股是會起到火上澆油的作用，而在熊市中則難有作為
以往，每到年報披露的時候，市場總會出現“高送股”題材，也就是那些進行大比例
送股或者進行公積金轉增的上市公司，受到了投資者的普遍關注，其股價也因此強勢走高。所以，在年報披露期，如果要講關注什么題材的話，很多人都會提到高送股。
也許是因為近年來股市的表現一直不盡如人意，很多上市公司有意在年終的分配上給投資者一個比較好的交待，所以最近一段時間，上市公司提出高送股方案的數量不少。其中有的是績優股，也有的業績并不怎么樣，可是它們在進行大規模的股本擴張上同樣顯得頗為積極。究其原因，恐怕多半還是希望對自己的股價能夠起到提升的作用，這也算是在維護投資者利益方面有所動作吧。
不過，從實際情況來看，高送股方案的提出，雖然吸引了一些投資者，但整體而言作用并不如原先想像得這樣大。具體來說，那些有高送股方案的上市公司股票，在走勢上并沒有比其他沒有進行高送股的股票能夠強出多少。特別是那些業績一般，但在公積金轉增上特別慷慨的上市公司股票，更是沒有獲得市場的歡迎。到現在，甚至出現了即便是業績優良的企業，在推出高送股方案以后，股價依然“見光死”的局面。顯然，現在的高送股題材，其魅力已經遠不如過去了。
問題出在什么地方？簡單說來是有3個因素，首先是投資者對后市并不樂觀，在股指節節下跌的背景下，人們更多地是希望能夠退出而不是入場。所以，高送股充其量不過是成為資金退出的一個契機，而不是如過去這樣，高送股題材是刺激大資金介入的理由。這樣，盤中資金大量要退，高送股當然也就維持不了股價了。
其次，由于行情不好，這幾年來進行高送股的股票，在一段時間以后大多都出現了貼權的走勢，很少有能夠填權的。既然不能實現填權，那么介入高送股股票，實際上也就是自己給自己送股，不能享受由于股權增加而給自己帶來收益，這樣高送股題材實際上也就落空了。
最后，由于部分進行高送股的公司業績并不很理想，事實上有超分配之嫌，人們也就懷疑它的可持續發展前景到底如何，過去已經有過高送股以后，績優股成了績差股的教訓，現在人們對此加以防范，也就是題中之義了。
當然，導致高送股題材魅力大減的原因還有很多，而最根本的，就是市場走勢不好。在牛市中，高送股是會起到火上澆油的作用，而在熊市中則難有作為。
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