上午大盤小幅震蕩反彈，多空雙方圍繞5日均線展開爭奪。由于近幾個星期以來的深幅調整，市場超賣相當嚴重，短線大盤才有技術修復要求。并且近期股指在千二附近的反復震蕩，短線投資者意識到該位置有較強支撐，短線游資紛紛涌入市場，殺入超跌股，紛紛搶奪廉價籌碼。但是，短線成交的持續縮量阻止了反彈的進一步走強，特別是今天上午11點前上海市場成交僅僅20個億，可見當前場外資金的謹慎態度。

    蘇寧電器(資訊 行情 論壇)上午公布業績，年報每股收益1.95元，每股凈資產9.92元，該股優良的業績支撐了股價的不斷高企，不虧為兩市第一高價股。近期中小板運行的脈絡主要是以年報送配方案的高低和成長性是否被低估作為評判指標，對業績行情的進一步深化。該板塊的走勢相對強于大盤，像航天電器(資訊 行情 論壇)、華蘭生物(資訊 行情 論壇)、七喜股份(資訊 行情 論壇)等很多個股都步入了上升通道；這與主板市場幾百只個股目前還在不斷創新低相比，形成明顯的優勢。上午南京港(資訊 行情 論壇)的一度沖高也提振了該板塊的人氣，但該股很塊回落，顯示買盤動力不足。中小板個股行情的突出特征顯示出，只有從業績成長性角度，才能挖掘個股，才能獲得較好的中期投資機會。

    主板市場來看，上午四環生物(資訊 行情 論壇)、和光商務(資訊 行情 論壇)、白貓股份(資訊 行情 論壇)率先漲停，三九生化(資訊 行情 論壇)、上海永久(資訊 行情 論壇)、四川長虹(資訊 行情 論壇)等紛紛大漲，列漲幅前列，相對來說，比前期有較高的活躍度。從市場環境看，物價上升壓力加大，未來央行調控將更注重依賴利率，升息預期增強。新股擴容雖然沒有明顯加快，但投資者對朦朧利空的擔憂并沒有得到緩解，在弱勢市場中，不確定因素往往成為大盤走弱的重要因素。

    由于宏觀調控和擴容壓力的不斷逼近，使得未來的不確定性增多，市場機構更多選擇觀望等待作為當下的投資策略。如果市場能夠真正形成有一定力度的反彈，必須向下打出一定的空間，目前點位距1300點的空間太少，市場主力難有動力發動行情，在沒有外力的刺激下，僅僅依靠場內的資金進行支撐護盤，難度較大。