基金經理人對2005年貨幣市場基本面看法不一

    繼上周南方現金增利基金率先披露年報之后,今日華安、博時和長信旗下的貨幣基金也分別公布了2004年年報。統計結果顯示,以上四只貨幣基金在去年累計實現了超過六億元的凈收益。與此同時,已披露年報貨幣基金持有人結構中個人投資者已占據絕對優勢,顯示出貨幣基金的流動性正在向更健康的方向發展。

    統計結果顯示,已披露年報的南方現金增利、博時現金收益、華安現金富利和長信利息收益四只貨幣基金在2004年度共計實現凈收益6.26億元。其中,華安現金富利和南方現金增利去年的凈收益均超過兩億元,分別達到了2.45億元和2.28億元。

    從持有人的構成來看,四只貨幣基金個人投資者持有的基金份額占總份額的比例均超過了60％。其中,個人投資者持有份額比例最高的是長信利息收益,其個人投資者持有比重達到了92.77%；在四只貨幣基金中期末總份額最大的南方現金增利個人投資者持有比例也達到了74.63%,位居第二。

    市場分析人士指出,持有人結構是影響貨幣基金流動性最重要的因素之一。一般而言,以個人投資者為主的持有人結構的流動性需求要明顯小于以機構投資者為主的持有人結構的流動性需求。個人投資者持有份額比例的增加將有利于貨幣基金實現更為安全和穩定的回報。

    對于2005年貨幣市場的趨勢及其中的盈利機會,有關基金在年報中的判斷并不完全一致。長信利息收益的管理人表示,受資本充足率制約及風險意識提高等因素影響,銀行的貸款意愿可能有所降低,貨幣市場資金面受此影響可能維持較為寬松的格局。華安現金富利的管理人則認為,貨幣市場目前極度富裕的資金面,可能因央行調控、資本市場投資機會的增加而出現新的變化。博時現金收益的管理人則表示,2005年貨幣市場利率大起大落的可能性不大,整體走勢更加穩定,但今年政策的調整與投資者心理的變化所帶來的交易機會將有所增加,該基金會注意把握階段性投資機會。

    博時現金收益的基金管理人在年報里特別提到了2005年債券市場可能會出現更多的創新,包括以市場利率為基準利率的浮息債、商業票據、遠期合約等等可能進一步增多。該基金認為貨幣市場基金的競爭可能將更多地體現在品種的配置上。

    有關基金還極為看好《貨幣市場基金管理暫行規定》細則頒布后貨幣市場基金的發展前景。華安現金富利的管理人稱有關規則發布實施后貨幣市場基金將因其"明確的風險定位",可以更好地滿足投資者的現金管理需求,而"迎來新一輪大發展"。

    四只貨幣基金去年收益情況

    名稱           2004年基金凈收益(元)   個人投資者持有份額比例
    長信利息收益            61765168.00                   92.77%
    華安現金富利           245445717.98                   64.07%
    博時現金收益            90244803.60                   61.00%
    南方現金增利           228122870.81                   74.63%