證監會頒布《關于貨幣市場基金投資等相關問題的通知》和《貨幣市場基金信息披露特別規定》

    ○ 組合平均剩余期限在每個交易日均不得超過180天

    ○ 除巨額贖回情況下,債券正回購的比例不得超過20%

    ○ 剩余期限小于397天但剩余存續期超過397天的浮動利率債券的投資比例控制在資產凈值20%內,并禁止投資一年期定期存款利率為基準的浮動利率債

    ○ 買斷式回購融入基礎債券的剩余期限不得超過397天

    ○ 引入影子定價法,擠掉估值水分

    北京消息 為進一步規范貨幣市場基金的投資運作,更好地保護基金份額持有人的合法權益,針對目前貨幣市場基金實際運作中存在的問題,中國證監會今天頒布了《關于貨幣市場基金投資等相關問題的通知》和《貨幣市場基金信息披露特別規定》。

    據中國證監會基金部有關負責人介紹,去年以來,貨幣市場基金獲得了社會各界的廣泛認同,截至今年3月23日,我國市場上已有13只貨幣市場基金,總規模為1424.91億份。但該類基金實際運行中主要還存在三大問題:一是片面追求過高的收益率,忽視基金本身的流動性要求；二是操作層面缺乏必要的統一規則；三是缺乏針對貨幣市場基金的信息披露。

    《關于貨幣市場基金投資等相關問題的通知》包括正文和兩個附件,正文規范了組合平均剩余期限的計算和監控、投資限制、影子定價、申購贖回權益的確認等內容,附件1介紹組合剩余期限的計算方法,附件2介紹了影子定價的處理流程。

    為嚴格控制貨幣市場基金的流動性和利率風險,《通知》對貨幣市場基金的投資作了幾個方面的限制:一是要求組合平均剩余期限在每個交易日均不得超過180天；二是限制貨幣市場基金與其管理人的股東進行交易,防止基金通過其關聯方的配合操縱收益；三是除巨額贖回情況下,債券正回購的比例不得超過20%；四是將剩余期限小于397天但剩余存續期超過397天的浮動利率債券的投資比例控制在資產凈值20%內,并禁止投資一年期定期存款利率為基準的浮動利率債；五是買斷式回購融入基礎債券的剩余期限不得超過397天。

    為了控制組合風險,《通知》要求以影子定價作為風險控制手段,當影子價格確定的基金資產凈值和攤余成本法確定的基金資產凈值的偏離度的絕對值達到或超過0.25%時,應根據風險控制需要調整組合,當偏離度的絕對值達到或超過0.5%時,應編制并披露臨時報告。但鑒于目前銀行間市場債券缺乏公允的收益率曲線,《通知》僅以附件形式列示影子定價的處理流程,而將影子定價中的技術問題交由業界自發成立的影子定價工作小組統一解決。此外,《通知》還就申購贖回份額的權益確認、債券差價收入以及債券手續費返還的確認方法等問題作了規范。

    《披露規則》作為信息披露編報規則第5號,首次針對貨幣市場基金這一特殊基金品種的信息披露作出特別規范。《披露規則》主要規范了四個方面的信息披露事項:一是萬份基金凈收益和7日年化收益率；二是影子定價與攤余成本法確定的凈值產生較大偏離的情形；三是貨幣市場基金財務指標和凈值表現；四是貨幣市場基金投資組合報告。