3月17日，央行出臺了住房貸款利率的新政策。不到一星期，各主要商業(yè)銀行就制定出了相關(guān)的實施細則。目前為止，從上海、北京、深圳、南京等地情況看，這一新政策在推動利率市場化方面已收到了顯著效果。

    與單純調(diào)高房貸利率不同的是，此次央行將房貸優(yōu)惠利率回歸到同期貸款利率水平，并實行下限管理，賦予了各商業(yè)銀行一定程度的定價權(quán)。這一做法沒 有像調(diào)整法定利率那樣對各銀行和各地區(qū)一刀切，體現(xiàn)了央行在推動商業(yè)銀行風險定價和利率市場化上的良苦用心。但是，央行的這一意圖能否得到很好的實現(xiàn)，起初多數(shù)觀察人士都沒有十分的把握。畢竟，從商業(yè)銀行在執(zhí)行企業(yè)貸款的定價情況來看，效果并不特別明顯。然而，此次在房貸利率市場化方面收到的成效卻令人刮目相看。

    首先，從地區(qū)看，商業(yè)銀行的利率定價差別明顯。房貸風險較高的上海地區(qū)，銀行普遍實行的6.12％基準利率，而其它一些房價升幅溫和的地區(qū)，銀行普遍采取的是9折優(yōu)惠利率。這既反映了銀行對風險的評估，又體現(xiàn)了各地競爭程度，同時還在不知不覺中貫徹了政府調(diào)控房地產(chǎn)的政策意圖。市場力量之偉大，再一次體現(xiàn)。

    其次，銀行根據(jù)客戶的風險程度實行不同的利率，充分體現(xiàn)了利率市場化的精髓。上海各家實行6.12％利率的銀行對于優(yōu)質(zhì)客戶仍然會給予優(yōu)惠利率，而那些主要實行5.51%利率的銀行也明確表示，優(yōu)惠利率不適用于二手房貸款。不管各家銀行的規(guī)定在細節(jié)上有何不同，其要求風險補償?shù)脑瓌t卻是一致的。同時，差別利率還有利于培養(yǎng)民眾的信用和風險意識，使信用即財富的觀念深入人心，這對全社會信用文化的形成有莫大的裨益。

    此外，不同銀行根據(jù)資產(chǎn)負債狀況制定差別利率也是另一個層面的市場化。有的銀行想擴大市場，故而以較優(yōu)惠條件吸引客戶；而有的銀行則更多考慮的是風險控制，因而在利率上實行較保守策略，這較法定利率下，資產(chǎn)負債管理中全無風險概念也不知進步幾何！

    房貸市場的風險定價是銀行業(yè)的一大進步，它將是利率市場化進程中值得書寫的一筆。