最近,多家上市公司發生因子公司"出事"而拖累公司業績情況,由此暴露出上市公司在子公司監督管理和控制方面存在的漏洞

    合金投資(資訊 行情 論壇)昨日公告稱,因控股子公司南京二機床有限責任公司阻撓審計機構對其進行正常的年度財務審計,致使審計機構可能對公司2004年度財務報告出具"保留意見"或"無法表示意見"的審計報告。近一段時期,蘭州黃河(資訊 行 情 論壇)、山西焦化(資訊 行情 論壇)、三毛派神(資訊 行情 論壇)、鄂爾多斯(資訊 行情 論壇)等多家上市公司因子公司"出事"而拖累公司業績。雖然具體情況各不相同,卻無疑暴露出部分上市公司在子公司監督管理和控制方面存在的漏洞。

    監控不力隱患多

    合金投資公告稱,持有子公司二機電24%股權的南京機電產業(集團)有限公司以德隆關聯企業占用二機電資金為由,阻撓公司聘請的審計機構對二機電進行正常的年度財務審計。而掌握公司76%股權的合金投資對此卻"束手無措"。二機電"造反",合金投資與合作方南京機電的意見分歧固然是重要原因,但掌有控股權卻無法主張正當權利,公司在下屬企業經營管理層派駐、財務監控等方面顯然存在問題。

    對子公司監控不力,容易導致子公司財務、對外投資等各項內控機制不健全,造成重大風險。蘭州黃河日前公告稱,公司下屬兩家控股子公司有關人員擅自將于2003年購買的國債轉換為對華夏銀行(資訊 行情 論壇)、雙鶴藥業(資訊 行情 論壇)等股票投資,導致該部分短期投資發生收回風險,需計提短期投資跌價準備1382.22萬元,嚴重影響公司2004年度經營業績。金額巨大的違規投資,上市公司在近1年的時間內"無知無覺",在年度內部審計時才最終暴露,讓人質疑公司對下屬企業的日常審計監管工作的實際效果。而鄂爾多斯子公司深圳鄂爾多斯實業有限公司身陷"夏都專案",涉及虛開增值稅發票、騙取出口退稅,上市公司同樣在相當長的時期內毫不知情,直接造成投資損失。

    業內人士表示,不少上市公司對下屬子公司的考核只限于"兩張報表"(資產負債表和利潤表)和"一個人"(總經理),平時一團和氣,一旦發生問題就是大問題。

    比如說,山西焦化在2004年會計年度結束發出會計報表征詢函時,竟然發現控股子公司上海惠焦網絡科技有限公司"失蹤"。三毛派神控股子公司上海馳寰貿易有限公司在"張晨事件"爆發,董事長熊克力聯系不上后,隨即暴露出巨大的財務黑洞,三毛派神為此計提的壞賬準備高達18251萬元。

    內部控制需落實

    對子公司實行有效的內部控制,業績考核及激勵制度,是企業建立完善的公司治理結構的重要組成部分。隨著越來越多的上市公司子公司暴露出形形色色的問題,如何加強對子公司的管理與監督正成為證券市場中的一個不容忽視的課題。

    專家指出,子公司監督管理與控制方面存在漏洞,通常暗藏著極大的財務風險,容易給上市公司或股東利益帶來巨大的損害。這類問題層出不窮,原因就在于子公司不像上市公司那樣容易受到市場的關注,實際監管又存在不小的"空子"可鉆,加上對子公司尤其是異地子公司的審計工作一直存在相當大的困難,導致各層次的監督都不甚得力,成為上市公司監管當中的一個薄弱環節。

    子公司存在各種問題,在一定程度上跟公司管理水平、治理結構有密切關系。有的子公司財務管理混亂,缺乏必要的內控制度、財務制度。有的子公司決策程序不清,或者與上市公司權限劃分不清,不少上市公司由于對下屬企業對外擔保、委托理財等行為的權限和操作流程未予明確,無法掌握子公司的異常情況。還有一些上市公司的管理部門較少參與異地子公司或投資項目的運作與管理,信任某一個人、某一些人,對具體操作細節缺乏及時、充分的了解,也容易導致對子公司或投資項目的管理失控。

    這些上市公司不僅要亡羊補牢,更要加強自身內部建設,重新設計合理有效的內控機制,對下屬企業實行定期檢查,從制度上保證對子公司或分支機構的有效控制和風險防范。

    除此之外,個別公司有意利用子公司來逃避監管,也常常產生不良后果。

    比如一些上市公司利用子公司來為外圍關聯企業提供擔保,逃避監管限制。還有一些上市公司通過員工持股子公司等做法,向子公司轉移資產、轉移利潤,損害股東利益。對于這一類上市公司及其子公司、分支機構,就更需要監管部門推動上市公司完善治理結構、在日常監管中防微杜漸。