與主板市場類同，中小板近期亦走出了冰火兩重天的走勢。其中，蘇寧電器(資訊 行情 論壇)、巨輪股份(資訊 行情 論壇)等個股已創下了上市以來的新高，而黔源電力(資訊 行情 論壇)、中航精機(資訊 行情 論壇)、德豪潤達(資訊 行情 論壇)等個股卻創下上市后新低。當然，總體來看，中小板整體走勢仍然略強于大盤。顯然，價值投資理念和個股持續成長性的發掘，是左右中小板個股表現的關鍵。

    截止3月22日，39家中小板公司中，22家公司公布了2004年年度報告，16家公布了業績快報。已公布的數據顯示，中小板公司2004年度加權平均每股收益0.4682元,平均凈利潤增長率12%,平均主營收入增長率35%,均表現出較好的盈利能力和成長性。這些數字解釋了中小板總體走勢較強的原因。另一方面，從反映中小板公司成長性的主營收入增長率和凈利潤增長率兩項主要財務指標來看，中小板企業業績總體增長態勢明顯，但部分公司業績增長跟不上成本增長，與主營收入相比，利潤增長滯后，其中江蘇瓊花(資訊 行情 論壇)等八家公司甚至出現凈利潤負增長。這進一步反映了中小板企業在所處行業及其景氣度、公司經營拓展能力和市場競爭力等方面的差異。按年凈利潤增長率達20%以上、主營收入增長率達30%以上等兩項標準,我們選擇出以下9家二者同步大幅增長的公司。（見附表）

    附表所列9家公司在2004年中，實現了主營收入與凈利潤的同步大幅增長，無疑是中小板企業中成長性較為突出的群體。

    除麗江旅游(資訊 行情 論壇)外，絕大多數中小板企業屬制造業及流通業，缺乏壟斷性或獨占性的資源優勢。然而，相當一部分企業都是其所在細分行業的小龍頭。除了企業法人治理結構方面的因素外，企業在行業內的競爭能力和優勢地位，既顯示了企業抵御行業周期波動的能力，同時也反映了企業的持續成長性。拿主板市場類似個股走勢與中小板相比較，中集集團(資訊 行情 論壇)、中興通訊(資訊 行情 論壇)等個股走勢，與中小板中的蘇寧電器并無二致，原因均在于其在各自行業中的優勢地位。而醫藥行業中，中小板企業還難以發現與云南白藥(資訊 行情 論壇)、東阿阿膠(資訊 行情 論壇)等類似的具備壟斷優勢的企業。

    中小板個股的分化走勢，反映了大多數中小板企業仍然受行業景氣周期波動的影響。如近期走強的巨輪股份，前期受汽車行業低迷拖累而走勢較弱，股價較低。近期汽配行業復蘇的預期及良好的派轉方案，令投資者追捧而創出新高。因此，投資者在關注中小板個股時，除了注意其是否高派送外，其行業周期階段和企業在行業內的優勢競爭地位，仍然應當是關注的重點。個股可關注美欣達(資訊 行情 論壇)、傳化股份(資訊 行情 論壇)等。