近期大盤轉入震蕩市道,在短短不足10個交易日里,滬指下跌了100多點,特別是上周連續四根大陰線,部分個股跌勢慘烈。我們對這四個交易日內兩市所有股票的表現進行了一個簡單統計,并對跌幅較大的前100名個股進行分析。上周一,上證綜指報收于1293點,而上周五以1227點報收,四個交易日內下跌了5.10%,但統計數據顯示,兩市跌幅前100名個股其跌幅都超過了11%。換言之,這些個股也成為近期震蕩市道中的最大犧牲品。

    一、下跌原因各有不同先鋒股份(資訊 行情 論壇)、思源電氣(資訊 行情 論壇)、力合股份(資訊 行情 論壇)分別位居跌幅前三名,不過仔細分析,可以發現,不同個股有著不同的下跌原因:1、年報披露成為個股下跌的做空因素。我們注意到,先鋒股份在3月15日披露業績報告,當天該股報收跌停,而在年報披露的前一天,該股就出現了破位跡象,該股的定位似乎不足以支撐0.37元的每股收益。同樣原因的還有思源電氣、金發科技(資訊 行情 論壇)、千金藥業(資訊 行情 論壇)等,不管業績好壞,年報披露都成為機構資金反手做空的理由。當然,這其中也有一些非理性成分。2、在游資的強勢運作下,此前反彈力度較強,而行情一旦調整,則個股迅速轉入寬幅震蕩,如天威保變(資訊 行情 論壇)、力諾工業(資訊 行情 論壇)等,其寬幅震蕩其實是游資撤離的結果。3、典型的偏弱品種。由于缺乏市場資金照應,這些個股基本維持低位震蕩格局,在"2·2"行情中最高反彈幅度都低于10%。而一旦大盤出現系統風險,這些缺乏資金照顧個股的跌幅又遠遠超過其它個股,一些個股甚至還創出了新低,如福田汽車(資訊 行情 論壇)、夏新電子(資訊 行情 論壇)等。這些個股并沒有充分分享反彈行情的喜悅,卻成為震蕩行情的犧牲對象。

    二、科技板塊是一個重要的受災群體我們發現,在跌幅居前個股中出現了一批科技股身影,如夏新電子、廣電網絡(資訊 行情 論壇)、風華高科(資訊 行情 論壇)、中科健 A、科大創新(資訊 行情 論壇)等。雖然科技板塊在近期的反彈行情中也有一定的表現,但相當一批科技股近期反彈力度比較弱,這是因為這些科技股的業績都比較差,甚至可能出現經營性虧損,需要通過下跌來釋放業績風險。

    三、市盈率偏高導致股價合理回歸我們也注意到另外一個現象,那就是跌幅居前個股的市盈率水平相對比較高,動態市盈率在20倍以下的個股只是少數,多數個股市盈率都有幾十倍,甚至是幾百倍,遠遠高于市場平均市盈率水平,偏高的市盈率也要求個股股價進行合理回歸。