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近期大盤轉入震蕩市道，在短短不足10個交易日里，滬指下跌了100多點，特別是上周連續四根大陰線，部分個股跌勢慘烈。我們對這四個交易日內兩市所有股票的表現進行了一個簡單統計，并對跌幅較大的前100名個股進行分析。上周一，上證綜指報收于1293點，而上周五以1227點報收，四個交易日內下跌了5.10%，但統計數據顯示，兩市跌幅前100名個股其跌幅都超過了11%。換言之，這些個股也成為近期震蕩市道中的最大犧牲品。
一、下跌原因各有不同先鋒股份、思源電氣、力合股份分別位居跌幅前三名，不過仔細分析，可以發現，不同個股有著不同的下跌原因：1、年報披露成為個股下跌的做空因素。我們注意到，先鋒股份在3月15日披露業績報告，當天該股報收跌停，而在年報披露的前一天，該股就出現了破位跡象，該股的定位似乎不足以支撐0.37元的每股收益。同樣原因的還有思源電氣、金發科技、千金藥業等，不管業績好壞，年報披露都成為機構資金反手做空的理由。當然，這其中也有一些非理性成分。2、在游資的強勢運作下，此前反彈力度較強，而行情一旦調整，則個股迅速轉入寬幅震蕩，如天威保變、力諾工業等，其寬幅震蕩其實是游資撤離的結果。3、典型的偏弱品種。由于缺乏市場資金照應，這些個股基本維持低位震蕩格局，在2·2行情中最高反彈幅度都低于10%。而一旦大盤出現系統風險，這些缺乏資金照顧個股的跌幅又遠遠超過其它個股，一些個股甚至還創出了新低，如福田汽車、夏新電子等。這些個股并沒有充分分享反彈行情的喜悅，卻成為震蕩行情的犧牲對象。
二、科技板塊是一個重要的受災群體我們發現，在跌幅居前個股中出現了一批科技股身影，如夏新電子、廣電網絡、風華高科、中科健A、科大創新等。雖然科技板塊在近期的反彈行情中也有一定的表現，但相當一批科技股近期反彈力度比較弱，這是因為這些科技股的業績都比較差，甚至可能出現經營性虧損，需要通過下跌來釋放業績風險。
三、市盈率偏高導致股價合理回歸我們也注意到另外一個現象，那就是跌幅居前個股的市盈率水平相對比較高，動態市盈率在20倍以下的個股只是少數，多數個股市盈率都有幾十倍，甚至是幾百倍，遠遠高于市場平均市盈率水平，偏高的市盈率也要求個股股價進行合理回歸。
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