經過連續幾個交易日的反復陰跌，大盤今日成交量快速萎縮，指數創新低的能力也有所降低。前市創出1221點新低后小幅反彈，其動力來自于云南白藥(資訊 行情 論壇)、威孚高科(資訊 行情 論壇)、中遠航運(資訊 行情 論壇)等二線藍籌品種，同時鋼鐵、金融兩個板塊的止跌回升也對大盤產生了一定的影響。對大盤產生負面影響的主要有來自于公布虧損37億元的四川長虹(資訊 行情 論壇)；因油價大幅上漲而一路下挫的南方航空(資訊 行情 論壇)等品種。

    大盤在1326點構筑雙頭，其勁線位置約為1277點因此，雙頭的一般目標位應該在1230點左右，目前指數已經離開這個目標位達到10個點的距離。從技術上講，目前點位是相對安全的，但從形態上看，目前尚不能判斷這一波的下跌是對二月份以來形成的反彈的調整，還是04年4月份以來的大調整的延續。我們確實注意到一些二線藍籌股，例如云南白藥、石油濟柴(資訊 行情 論壇)、威孚高科、伊利股份(資訊 行情 論壇)等能夠擺脫大盤的約束而略創新高，但這些個股畢竟為數極少，無法對市場起到積極的推動作用，而且這些個股并不是越來越多，反而越來越少，說明堅決做多的機構投資者的隊伍也開始有所渙散，問題到底出在哪里?還是那句話--絕大部分股票價格虛高，不具備吸引力。而目前讓股價不再虛高的方法只有兩種，第一是繼續跌下去，第二是通過解決股權分置問題，對流通股東形成接軌性補償。對于后者而言，預期越明朗，則大盤止跌回升的概率也越高，預期越不明朗，則大盤繼續探底創出新低的概率越高，因此我們還是認為是否能夠切實解決股權分置問題決定著大盤未來的走勢，而想對股權分置問題的解決作一個判斷則更是難上加難。因此，事實上在目前的點位，對多空雙方而言，系統性風險都是非常大的。