|
3月16日國家統計局對外公布了前兩月城鎮固定資產投資的相關數據，今年1至2月，作為衡量中國資本支出的基準指標，城鎮固定資產投資較上年同期增長了24.5%，達到人民幣4222億元。該增幅高于去年12月份21.3%的增幅，也高于我國政府今年固定資產投資增幅16%的目標。這個數據不由讓人擔心中國將再次出現過度投資的現象。
中國國際金融有限公司研究部首席經濟學家哈繼銘表示，1至2月份的投資數據反映了
繼去年第三季度固定資產投資反彈后的再次加速勢頭，體現了經濟的“波浪型”著陸。同時，由于24.5%的同比增長是在2004年1至2月份投資大幅增長53%的高基數上出現的，這就顯示投資增長規模很大。
市場擔心更多緊縮措施出臺
經濟學家認為，為了保持中國經濟的增長，對能源領域投資的增長是必要的。今年1至2月份，煤炭開采及洗選投資達到人民幣31億元，較上年同期增加了一倍多；石油加工、煉焦及核燃料加工業的投資則增長了46.1%，至人民幣28億元。
但經濟學家擔心，其他領域的投資增長仍過于強勁；如在今年1至2月份，房地產行業的投資增長了27%，達人民幣1200億元。因而可以說房地產投資過熱是本輪經濟過熱的直接原因，它帶動了高耗能工業如鋼鐵、水泥等行業的投資過度擴張，從而導致通貨膨脹和能源、交通運輸的短缺。1至2月份房地產開發投資同比增長27%，繼續高于投資整體增速。“在快速增長的房地產投資的后面是各地不斷攀升的房價與房地產市場的繁榮。然而，我們不能忽視房地產投資持續快速增長的風險，尤其是房地產業引起的金融風險�！�
而此前我國政府則表示將繼續采取措施，控制固定資產投資，特別是要加強對土地及信貸管理的控制。2004年的總體固定資產投資增幅僅為25%，稍低于上年的水平，這表明中國政府在控制過度投資方面的努力取得了一定的成效。
不過前兩月固定投資增幅上升，讓人們有足夠的理由擔心政府截至目前所采取的措施仍嫌不足，而下一步將采取緊縮措施。
貨幣政策會否改變？
JP摩根經濟學家BenSimpfendorfer預計，作為遏制商品進口價格上漲所致通貨膨脹壓力的首要步驟，中國央行可能將在今年上半年把人民幣兌美元匯率波幅擴大至1.5%～2%，從而實現人民幣的有效升值。此后中國央行將有可能在第三季度將其關鍵國內利率上調30個基點，并將在第四季度再次加息30個基點。BenSimpfendorfer如此說的理由是，去年10月底，中國央行在多年來首次將國內基準的貸款和儲蓄利率上調了27個基點，為經濟降溫。不過市場表示，但在采取緊縮措施以前的幾個月內，中國央行尚還需要對數據加以密切關注。德意志銀行首席經濟師馬駿表示，固定資產投資及工業產出的增幅高于預期，但資金供應及生產者價格方面的狀況良好�？傮w而言，中國央行仍將在一段時間內維持其政策不變。該行需要再觀察一個月的數據，然后再決定是否改變其貨幣政策。
| 
