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多空因素相互交織
目前市場(chǎng)的焦點(diǎn)不斷游弋于美國(guó)雙高赤字和美聯(lián)儲(chǔ)的利率前景之上，利多利空因素相互交織令市場(chǎng)變化劇烈。自上周末開(kāi)始，美國(guó)公布了一系列與“雙高赤字”相關(guān)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中美國(guó)1月貿(mào)易赤字達(dá)到了583億美元，創(chuàng)下歷史第二高紀(jì)錄。雖然此后的凈資本流入數(shù)據(jù)戲劇性地也以915億美元的水平創(chuàng)下歷史第二好水平，但其后公布的美國(guó)第四季經(jīng)常賬赤字
卻又達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的1879億美元，這使2004年經(jīng)常賬赤字總額較2003年度上漲了25％，累計(jì)達(dá)6659億美元。美國(guó)經(jīng)濟(jì)中的結(jié)構(gòu)性弊端再次顯現(xiàn)無(wú)疑，這也是長(zhǎng)久以來(lái)困擾美國(guó)政府的痼疾，短時(shí)間內(nèi)恐難以得到有效改觀。這令市場(chǎng)普遍對(duì)美元中線走勢(shì)持悲觀態(tài)度。
美元維持震蕩探底
但由于目前市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)并不統(tǒng)一，因此美元不太可能出現(xiàn)單邊下跌的走勢(shì)，后市將維持震蕩探底的態(tài)勢(shì)。美元短線可能借助個(gè)別經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或事件的良好表現(xiàn)產(chǎn)生反彈，但這都將是介入非美貨幣的合適機(jī)會(huì)。從短線看，美國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速高于整體趨勢(shì)水平，因此美聯(lián)儲(chǔ)有必要及時(shí)采取利率杠桿對(duì)之進(jìn)行調(diào)節(jié)，以減少未來(lái)不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的可能性，使整體經(jīng)濟(jì)在以后的發(fā)展中更加平衡有序，更加持久。在這種背景之下，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在下周二利率會(huì)議上將再次決定加息25個(gè)基點(diǎn)，這無(wú)疑對(duì)美元短線走勢(shì)將起到極大的提振作用。而利率會(huì)議之后的聲明，將為后市提供進(jìn)一步的指引。
操作策略
美元兌日元向下破位可能性大
從操作角度看，日元近期將最為引人注目。短線投資者可在105附近買(mǎi)入日元，有望在104.20附近獲利了結(jié)，可以通過(guò)波段式的操作提高自己的盈利空間，這比較適合近期的震蕩走勢(shì)。
而中線投資者仍然可以繼續(xù)持有日元，因?yàn)閺娜站�圖看，匯價(jià)在跌破104.40后，整體已從一個(gè)三角形震蕩的形態(tài)逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榻埔粋�(gè)直角三角形態(tài)，加上日本財(cái)政年度結(jié)算日在即，向下突破的可能性比較大。后市依然有望挑戰(zhàn)102.85，甚至是102.30位置。
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