周三中小板整體延續(xù)前一交易日的調(diào)整走勢,多數(shù)個股出現(xiàn)不同程度的下跌,十余只個股跌幅超過2%,調(diào)整幅度較昨日明顯加深。市場總成交金額為3.03億元,與周一相比幾乎萎縮了一半,較昨日也有1/4的跌幅,市場縮量整理態(tài)勢明顯。

    大盤震蕩帶來沖擊

    隨著中小板第二支詢價(jià)新股南京港申購行動的完成,中小板個股數(shù)量將增加至40只。至此中小板的行業(yè)范圍涵蓋了科技、化工、醫(yī)藥、電力、港口、旅游、紡織等諸多領(lǐng)域。其中傳統(tǒng)行業(yè)所占的比例越來越重,中小板作為創(chuàng)業(yè)板的功能特征日趨弱化。在行業(yè)分布方面與主板市場有趨同的趨勢,表現(xiàn)在二級市場上就是中小板和主板市場的聯(lián)動性趨強(qiáng)。大盤連續(xù)兩日大幅調(diào)整對中小板個股走勢造成了嚴(yán)重壓力,拖累中小板全面回調(diào)。

    重倉股調(diào)整影響走勢

    目前由于保險(xiǎn)資金能夠直接入市,其原來投資于基金的資金有迫切的回撤要求。基金面臨如此巨大而又集中的回購壓力,不得不拋售手中持有的籌碼,從而造成基金重倉股大幅調(diào)整。基金重倉股中不乏大盤藍(lán)籌股,其的走低直接導(dǎo)致大盤回調(diào)。更重要的一點(diǎn)是此輪行情的龍頭板塊高價(jià)股板塊悉數(shù)是基金重倉股。對中小板尤為重要的是該板塊的領(lǐng)漲股蘇寧電器(資訊 行情 論壇)不僅流通股前十大股東全部為基金管理公司,而且其還是兩市第一高價(jià)股。目前兩市基金重倉股持續(xù)收出長陰,大大地壓制了中小板龍頭股蘇寧電器的做多熱情,進(jìn)而壓制中小板的整體走勢。

    成本壓力拖累成長性

    今年僅僅過了2個多月,思源電氣(資訊 行情 論壇)就因?yàn)樵�材料漲價(jià)的原因幾乎吞噬了其2004年的全年凈利潤,成本上升壓力極大地影響了預(yù)期盈利能力,高成長性頃刻間消失殆盡。思源電氣的原材料成本風(fēng)波導(dǎo)致股價(jià)暴跌,雖然昨日呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢,但短短3個交易日股價(jià)已經(jīng)跌去15%。其負(fù)面效應(yīng)必然引起投資者的警覺,從而引發(fā)類似個股的擠兌。目前在能源、鋼鐵、紡織、紙漿等大宗原材料紛紛大幅上漲的背景下,越來越多的公司面臨成本上升的壓力。中小板個股中有電力股、機(jī)械制造股、紡織股等一批處于風(fēng)險(xiǎn)前沿的個股,上游材料價(jià)格上漲所帶來的風(fēng)險(xiǎn)首當(dāng)其沖。中小板公司最大的優(yōu)勢就是高成長性,原材料的持續(xù)走高在短期內(nèi)對中小板走勢造成沉重的壓力。

    兩類個股值得關(guān)注

    綜上所述,我們認(rèn)為目前中小板還將繼續(xù)短線震蕩走勢。在中小板后期走勢中分化現(xiàn)象仍將繼續(xù)。我們可以重點(diǎn)關(guān)注兩類個股:一類是非基金重倉股,該類股票籌碼分散,更有希望被短線莊家看中,從而在調(diào)整行情中能夠異軍突起；第二類是成本壓力較低的公司。成本較低表現(xiàn)為兩方面,其一是本身生產(chǎn)原材料價(jià)格平穩(wěn),其二是成本能夠得到有效的轉(zhuǎn)嫁,這樣的公司才能夠保持良好的成長性從而給投資者帶來較為理想的回報(bào)。