結(jié)算準(zhǔn)備金調(diào)整考驗(yàn)國(guó)內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)

    自國(guó)內(nèi)三家期貨交易所大幅度提高會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額后,已至少有6家期貨經(jīng)紀(jì)公司因未能足額繳納結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額,被暫停開(kāi)新倉(cāng)。

    今年1月24日,根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)工作部署,為更好防范和化解市場(chǎng) 風(fēng)險(xiǎn),提高期貨經(jīng)紀(jì)公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力,上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所發(fā)出通知,決定大幅度提高會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額,規(guī)定期貨經(jīng)紀(jì)公司會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額由50萬(wàn)元調(diào)整為200萬(wàn)元,以期貨經(jīng)紀(jì)公司自有資金足額繳納；結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額必須在2005年2月16日閉市前由各期貨經(jīng)紀(jì)公司會(huì)員自有資金帳戶劃入交易所專用結(jié)算帳戶。期貨經(jīng)紀(jì)公司會(huì)員未按本通知要求的程序和來(lái)源足額繳納結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額的,不允許開(kāi)新倉(cāng),直至其按要求足額繳納結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額。修訂后的有關(guān)結(jié)算細(xì)則,自2005年2月21日起執(zhí)行。

    據(jù)記者了解,國(guó)內(nèi)三家期貨交易所都存在期貨公司因未能足額繳納結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額,而被暫停開(kāi)新倉(cāng)的現(xiàn)象,其中,被暫停開(kāi)新倉(cāng)的期貨公司家數(shù)最多的,達(dá)到6家。由于一些期貨公司采取了"丟車保帥"的策略,即在一個(gè)或兩個(gè)期貨交易所足額繳納結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額,卻放棄另外兩個(gè)或一個(gè)期貨交易所,因此,實(shí)際上,因未能足額繳納結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額而被暫停開(kāi)新倉(cāng)的期貨公司,至少有6家。

    分析人士指出,國(guó)內(nèi)三家期貨交易所同步大幅度提高會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額,對(duì)規(guī)模較小的期貨公司會(huì)有一定沖擊,對(duì)大公司則影響不大。會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額提高后,一家期貨公司在三家期貨交易所的結(jié)算準(zhǔn)備金總額將由150萬(wàn)元提高到600萬(wàn)元,這對(duì)一些注冊(cè)資本只有3000萬(wàn)元,經(jīng)營(yíng)規(guī)模又很小的期貨公司來(lái)說(shuō),會(huì)有一定的壓力,勢(shì)必造成其經(jīng)營(yíng)成本的增加。事實(shí)上,此次因未能足額繳納結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額而被暫停開(kāi)新倉(cāng)的期貨公司,多數(shù)是問(wèn)題公司,或是交易量幾乎為零的"休眠"公司,被暫停開(kāi)新倉(cāng),對(duì)這些公司而言,意味著"自然死亡",或是自甘于只進(jìn)行部分品種的交易,以維持經(jīng)營(yíng)。顯然,這將加速國(guó)內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)的優(yōu)勝劣汰。