對沖基金并沒有一個權威的定義，它起源于50年代的美國，一般說來，是私營的投資機構（通常在巴拿馬稅收管理松散的海外注冊）利用期貨、期權等金融衍生產品以及對相關聯的不同股票進行實買空賣、風險對沖的操作技巧。現代對沖基金是指具備如下兩大特征的投資基金：（1）經理費大部分來自利潤提成；（2）至少采用以下三個投資策略之一：投資于多樣資產；使用對沖技巧；如不賣空，則必定運用財務杠桿，例如向銀行融資來加大賭注等。