在幾十只績優(yōu)股頻頻創(chuàng)出新高之際，昨日航空股卻大幅跳水，上海航空(資訊 行情 論壇)大跌8.09%、東方航空(資訊 行情 論壇)大跌5.31%，另外南方航空(資訊 行情 論壇)和海南航空(資訊 行情 論壇)也有3.6%左右的跌幅。這幾大航空巨頭結(jié)伴下行，顯然是在給最近二線藍籌股的狂熱炒作施以“顏色”。那么航空股為何會和藍籌股背道而馳呢？

    油價高漲無力展翅

    最近國際油價持續(xù)飚升不止，目前每桶原油期貨價格穩(wěn)居50美元不下，并有向60美元靠近的趨勢。目前航空股就被油價上漲帶來的壓力拖累，后果已經(jīng)顯現(xiàn)。航空用油每上漲10%，我國海南航空和東方航空等企業(yè)的主營業(yè)務(wù)成本大概就要增加2-4億元，這顯然不是小數(shù)。而2004年4月份歐佩克的每桶原油價格一度降至33美元附近，現(xiàn)在卻達到了50－60美元，上漲幅度在40%左右，這樣我國航空公司就不得不為這部分高出的成本買單，所以航空股去年一度增長的業(yè)績很可能會在今年明顯放緩抑或是出現(xiàn)下降。

    機構(gòu)洗牌攪渾一池春水

    由于早先中國宏觀經(jīng)濟的增長以及黃金假日周對消費的促動，再加上人民幣升值預期，航空股一度成為機構(gòu)2005年比較看好的板塊之一。而現(xiàn)在航空業(yè)處境維艱，這點對于一直把業(yè)績成長當作選股條件的基金不會不考慮，預計航空股的短期下跌就是基金減倉的結(jié)果。我們認為，做空動力主要有兩點：一是老基金本身對該板塊失去了信心，繼續(xù)回避周期型行業(yè)而選擇防御型個股。二是保險基金為直接入市而將間接投入的資金贖回，由此導致了這類行業(yè)前景性較差的股票大幅震蕩。因為這類個股長期占用主力大量資金，顯然不利于資金的合理流動。所以，主力目前只能一方面鋌而走險來重金拉抬高價股，另一方面借機完成股價結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

    慎對市場多元化格局

    我國剛加入WTO后，面臨航權(quán)逐漸放開，外籍入主中國航線的壓力。很顯然，外航的介入將會使中國航空公司的競爭更加激烈。與此同時，目前我國民航業(yè)也有向民營航空公司開放的趨勢，其中第一家首吃“螃蟹”的民營企業(yè)奧凱航空有限公司已在今年3月5日試航成功，現(xiàn)已投入運營。隨著今后越來越多的民營企業(yè)走入這一圍城，現(xiàn)有航空類上市公司在經(jīng)營上無疑存在一定的生存壓力。

    由此看來，航空股的這輪下跌并不同于已往的技術(shù)補跌，而是對基本面利空的充分釋放。如果油價持續(xù)上漲，機構(gòu)不會在此中長久戀戰(zhàn)，這一板塊未來很可能就是一個“重災(zāi)區(qū)”。不過，短線由于主力機構(gòu)介入程度較深，一時也很難出清籌碼，再加上該板塊業(yè)績?nèi)�都為正，與其它藍籌股相比絕對價位也不高，所以該板塊在本輪探底后有望形成快速反彈。