加息時代貨幣基金受寵鵬華貨幣再添亮點

    目前，貨幣基金可謂風頭出盡。新發貨幣市場基金不斷出籠，作為老十家的鵬華基金也將于本月17日發行貨幣市場基金，為基金市場再添亮點。

    去年10月底央行加息后,股市和股票基金均受到較大影響，而作 為居民儲蓄替代品、具有低風險、高流動性和收益穩定特點的貨幣市場基金，反而隨著認知度的提高倍受投資者追棒。據統計，目前市場上已發行的貨幣市場基金已多達14只，總規模狂飆突進，已破千億。超過3%并不斷刷新的年化收益率更使貨幣市場基金錦上添花，成為低風險理財產品的最大贏家。就這一現象，記者采訪了3月17日開始發行的“鵬華貨幣市場基金”擬任基金經理初冬女士。

    加息后總體收益水平上升

    鵬華基金管理公司是全國首批社會保障基金投資管理人之一，在管理中低風險投資產品方面具有較大優勢。曾在鵬華社保團隊工作、具有社保基金貨幣投資組合管理經驗的初冬女士認為，由于貨幣市場基金是專門投資于貨幣市場的短期金融工具，升息后可對滾動配置的貨幣市場投資工具及時進行調整，使貨幣市場基金總體收益水平隨著升息“利漲船高”。

    一般來講，加息后中長期利率調整幅度大于短期，久期短的貨幣市場基金可比一般債券基金更能規避風險，獲得高于市場平均利率的收益。在利率上升周期，股票的價值需要重新評估，房地產的價格也會受到影響，中長期固定利率債券也面臨著縮水的危險。而貨幣市場基金組合久期被限定在180天以內，能比較有效地防范加息帶來的債券價格波動的影響，并通過購買新的債券享受市場利率上升帶來的收益率增長。另一方面，加息在一定程度上了增加股票市場的系統性風險，從而進一步提升了貨幣市場基金的吸引力。

    三大優勢吸引投資者

    那么，貨幣市場基金到底靠哪些優勢吸引投資者呢？初冬女士以正在中國農業銀行以及國泰君安證券、銀河證券、華夏證券、國信證券、華泰證券、廣發證券、平安證券等券商熱銷的鵬華貨幣市場基金為例，概括了三點：一、省心———安心穩妥，管理規范。鵬華貨幣市場基金只投資于期限短、信譽等級高的短期金融產品，安全性高，收益穩定，尤其在弱市中堪稱資金“避風港”。在利率上升周期，能夠更好分享加息所帶來的收益，是當前的理想投資品種。二、省時———交易便利，變現及時。鵬華貨幣市場基金進可攻，退可守，買賣便利，到賬快捷。在市場轉暖時能迅速以低成本及時變現轉換成其它更高收益的投資產品。三、省錢———買賣免費，收益免稅。鵬華貨幣市場基金免收申購和贖回費用，管理費、托管費費率也很低。個人和企業投資貨幣市場基金取得的分紅收益均可享受免稅優惠。同時，每日計算收益并分配，按月結轉到投資者基金賬戶中。

    初冬女士進一步指出，從理論上講，貨幣市場基金收益水平會隨利率提升而走高。以美國為例，美國貨幣市場基金收益水平隨聯邦基金目標利率提高而提升，2004年年初美國貨幣市場基金的7日平均年化收益率為0.53%，經過連續六次提高聯邦基金目標利率，當前貨幣市場基金的7日平均年化收益率在2.5%左右。經濟學家一般認為中國剛進入新一輪加息周期，與其他投資產品相比，貨幣市場基金在分享加息所帶來的收益方面具有較大優勢，加息對新發行的貨幣市場基金尤其有利。