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大多數(shù)人都知道富達(dá)集團(tuán)（Fidelity）和先鋒集團(tuán)（Vanguard）是美國基金業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，而美洲集團(tuán)則鮮為人知。盡管這家公司在洛杉機(jī)市中心占據(jù)大量辦公室，管理的資金規(guī)模也不遜于前兩者，但因?yàn)樗幌霌屍浯N商美林或愛德華·瓊斯的風(fēng)頭，從不在主流媒體上推銷產(chǎn)品，基金經(jīng)理和公司高層一般也不接受采訪，因此它的知名度并不高。
但是，流入這家低調(diào)基金公司的錢連續(xù)高居榜首，去年接近840億美元，是當(dāng)年全部基金吸引到的資金總量的1/3強(qiáng)。它旗下有三只基金規(guī)模比前冠軍富達(dá)旗下麥哲倫還要龐大：950億美元的美洲成長基金，是全美最大的積極型基金；華盛頓共同基金和美國投資，規(guī)模均高達(dá)760億美元。照目前趨勢(shì)，美洲公司將超越富達(dá)和先鋒而成為全美頭號(hào)基金管理公司。
因回報(bào)高導(dǎo)致錢多為患
近兩年來，美國基金業(yè)備受丑聞困擾，因此資金潮水般集中流入口碑較好的三大基金集團(tuán)，以至它們不堪重負(fù)，而美洲公司感到的壓力似乎更大。5年來它所管理的資產(chǎn)翻番，達(dá)到6560億美元。由于它旗下僅29只基金，遠(yuǎn)較富達(dá)和先鋒的360只和110只為少，因此，美洲集團(tuán)的單只基金規(guī)模迅速膨脹。但他并沒有像其它人一樣為了運(yùn)作便利停止向投資者基金申購。
美洲公司的產(chǎn)品深受歡迎乃是因?yàn)樗幕貓?bào)。它旗下股票和債券基金按1年、5年和10年期計(jì)算均優(yōu)于絕大多數(shù)同行。過去10年，它旗下15只股票基金年平均收益率達(dá)到了12.08%，超過平均水平的9,9%。盡管公司產(chǎn)品首發(fā)費(fèi)用較高，但年運(yùn)營支出僅占公司資產(chǎn)的1.1%，較行業(yè)平均水平1.4%為低。同時(shí)，旗下基金長期持股,年換籌率只有27%，也大大低于同行平均水平的106%，這大大節(jié)省了交易成本和稅收。
資金流入也并非全是好事，滾滾而來的資金導(dǎo)致基金規(guī)模極大，甚至比指數(shù)基金還要大，這使得他不能再收取最高達(dá)5.75%的申購費(fèi)用（經(jīng)銷商分得5個(gè)點(diǎn)以上）。
獨(dú)特的資金管理模式
美洲集團(tuán)由股票分析師喬納森·勒沃賴斯1929年創(chuàng)立的。在幾十年的運(yùn)作中作風(fēng)十分保守，該公司從不像其它一些行業(yè)基金那樣專門投資于時(shí)髦行業(yè)，因而有效地避免了與之相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。一位基金業(yè)顧問指出，“他盡量不傷害任何投資者。”勒沃賴斯1979年去世，在幾十年的管理中，他創(chuàng)造了美洲集團(tuán)獨(dú)一無二的管理結(jié)構(gòu)模式。絕大多數(shù)基金要么由單個(gè)基金經(jīng)理運(yùn)作、要么由一個(gè)經(jīng)理團(tuán)體運(yùn)作，美洲公司則結(jié)合兩者的優(yōu)點(diǎn)，它的每只基金內(nèi)部，每位經(jīng)理管理一定數(shù)量資金，其報(bào)酬既與自身業(yè)績(jī)也與整只基金的表現(xiàn)掛鉤。并采取四年循環(huán)的業(yè)績(jī)計(jì)算方法，基金經(jīng)理不存在冒風(fēng)險(xiǎn)追求年度收益的動(dòng)力，能很好的貫徹長期投資的理念。
該公司表示，這種管理結(jié)構(gòu)在資金大量流入時(shí)特別有效。面對(duì)滾滾而來的申購，它不必將基金封閉起來，而只需簡(jiǎn)單地增加基金經(jīng)理就可以了。5年前，旗下美洲成長基金只有4位經(jīng)理，如今增加到8人，基金資產(chǎn)增長了三倍，但每位經(jīng)理管理的資金量卻沒有大幅增加。
這種管理結(jié)構(gòu)，避免了明星制將基金業(yè)績(jī)系于一人的風(fēng)險(xiǎn)，也避免了集體決策制易發(fā)生集體麻痹大意，但它也產(chǎn)生了一些問題。由于不斷地向一只基金增加基金經(jīng)理，它可能稀釋那些表現(xiàn)較好的經(jīng)理們的業(yè)績(jī)。晨星一位專家表示：美洲的策略假定隨時(shí)能找到天才般的新人，就像一個(gè)棒球隊(duì)一樣，如果新球員不怎么地，原有明星的光芒將被遮蓋。
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