周一行情中,以汽車板塊、石化板塊為代表的周期性藍(lán)籌股出現(xiàn)了一定的震蕩,并成為短線市場(chǎng)的重要做空動(dòng)力,但是以上海機(jī)場(chǎng)(資訊 行情 論壇)、中集集團(tuán)(資訊 行情 論壇)為代表的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股卻是強(qiáng)勢(shì)崛起,在化解了周期性藍(lán)籌股短線震蕩壓力的同時(shí),也推動(dòng)了大盤的短線反彈。

    基金重新評(píng)估藍(lán)籌股投資價(jià)值

    在反彈的初期,以齊魯石化(資訊 行情 論壇)、浦發(fā)銀行(資訊 行情 論壇)為代表的周期性藍(lán)籌股強(qiáng)勢(shì)崛起,激活了大盤的反彈要求,一方面是因?yàn)檫@些周期性藍(lán)籌股嚴(yán)重超跌之后,部分品種重新顯現(xiàn)投資價(jià)值；另一方面,一些機(jī)構(gòu)也提出了周期復(fù)辟的說法來提醒投資者重新認(rèn)識(shí)周期性藍(lán)籌股的投資價(jià)值,因此周期性藍(lán)籌股一度獲得強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)機(jī)會(huì)。不過周期性藍(lán)籌股的發(fā)展遭遇了新的變數(shù),主要是三方面的原因:1、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)減速跡象,將對(duì)大部分周期性行業(yè)構(gòu)成短期回調(diào)壓力。2、原材料價(jià)格上漲影響周期性行業(yè)的盈利預(yù)期。事實(shí)上,不僅僅是鐵礦石價(jià)格在上漲,而近期原油、煤炭、紙漿等大宗原材料價(jià)格都出現(xiàn)了超出市場(chǎng)預(yù)期的大幅度上漲,相應(yīng)也將對(duì)航空、造紙、汽車、機(jī)械工程等行業(yè)帶來直接的成本壓力。3、未來航母藍(lán)籌股的登陸預(yù)期也將影響到周期性藍(lán)籌股的估值水平。目前市場(chǎng)也都在預(yù)期神華集團(tuán)、交通銀行等不久將在A股市場(chǎng)中登陸,這也將影響到周期性藍(lán)籌股的估值水平。也正因?yàn)槌霈F(xiàn)了如此多的變數(shù),投資基金也重新估值藍(lán)籌股的投資價(jià)值并進(jìn)行相應(yīng)的倉位結(jié)構(gòu)調(diào)整,周期性藍(lán)籌股也成為投資基金積極減持的方向。

    優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股將成為大贏家

    雖然投資基金對(duì)藍(lán)籌股進(jìn)行了結(jié)構(gòu)性的調(diào)整并減持了周期性藍(lán)籌股,但是投資基金并不會(huì)放棄藍(lán)籌股群體。非周期性行業(yè)的藍(lán)籌股及優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股將成為投資基金的主要建倉方向,相應(yīng)這些優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股也將為投資者提供豐厚的回報(bào)。我們也可以從去年9月的反彈行情中得到驗(yàn)證。去年9月的反彈行情中,先是超跌低價(jià)股行情的活躍,隨后由周期性藍(lán)籌股的短線放量攻擊激活大盤的反彈要求,隨后熱點(diǎn)行情迅速擴(kuò)散,當(dāng)股指反彈見頂?shù)臅r(shí)候,游資運(yùn)作的超跌低價(jià)股行情及周期性藍(lán)籌股轉(zhuǎn)入階段性的震蕩市道,而市場(chǎng)卻涌現(xiàn)出了如中集集團(tuán)、鹽田港A、海油工程(資訊 行情 論壇)、蘇寧電器(資訊 行情 論壇)等優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的反復(fù)走強(qiáng),這些個(gè)股也成為去年的大贏家。近期的反彈走勢(shì)有著太多的相似之處,是否也意味著,當(dāng)周期性藍(lán)籌股及超跌低價(jià)股轉(zhuǎn)入調(diào)整階段之后,優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股將盡顯風(fēng)流?我們對(duì)此抱有一定的預(yù)期。我們認(rèn)為,優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的崛起并反復(fù)走強(qiáng)其實(shí)質(zhì)是基金投資者追求風(fēng)格化投資以及抵御大盤系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn),也是投資基金為探尋新的盈利模式而付出的重要努力,優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的崛起將是市場(chǎng)行為的合理選擇。

    投資者應(yīng)該關(guān)注哪些優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股

    我們觀察了近期走強(qiáng)的一些優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股,發(fā)現(xiàn)這些藍(lán)籌股具有以下一些特征:1、從行業(yè)屬性劃分,多數(shù)品種屬于非周期性品種,不存在周期性行業(yè)景氣程度下滑的不利因素。2、公司業(yè)績(jī)優(yōu)良,并具有良好的成長(zhǎng)性。3、這些個(gè)股基本上都有投資基金大規(guī)模介入的跡象,理性機(jī)構(gòu)資金的傾斜是這些品種中線走強(qiáng)的基礎(chǔ)。而我們也從這些特征中來尋找具有比較不錯(cuò)漲升潛力的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股,在這里,我們建議投資者重點(diǎn)關(guān)注三類藍(lán)籌股品種。分別是:

    其一,行業(yè)的龍頭公司。中集集團(tuán)、蘇寧電器、貴州茅臺(tái)(資訊 行情 論壇)、海油工程、鹽田港A的反復(fù)走強(qiáng)讓無數(shù)投資者羨慕,也從一個(gè)側(cè)面反映出,行業(yè)龍頭公司將為投資者提供超額的投資回報(bào),對(duì)于這類個(gè)股而言,看似股價(jià)很高,但實(shí)際市盈率水平卻很低,每次的回調(diào)都為投資者提供良好的建倉機(jī)會(huì)。

    其二,港口、機(jī)場(chǎng)、高速公路及資源類礦產(chǎn)等非周期性行業(yè)藍(lán)籌股。最近以鋅、銅為代表的有色金屬價(jià)格出現(xiàn)了強(qiáng)勁的上漲走勢(shì),而黃金價(jià)格也進(jìn)入中長(zhǎng)期的上升趨勢(shì)運(yùn)行,資源類礦產(chǎn)個(gè)股也將尋求市場(chǎng)的重新定位。另外,港口、機(jī)場(chǎng)、高速公路等非周期性藍(lán)籌股是很好的防御性投資對(duì)象。

    其三,消費(fèi)升級(jí)類的優(yōu)勢(shì)公司。投資基金及保險(xiǎn)資金等理性機(jī)構(gòu)將拓展投資范疇,消費(fèi)升級(jí)類的優(yōu)勢(shì)公司也將進(jìn)入投資基金的投資范圍,這也是雙匯發(fā)展(資訊 行情 論壇)、燕京啤酒(資訊 行情 論壇)、伊利股份(資訊 行情 論壇)等個(gè)股近期放量走強(qiáng)的一個(gè)重要原因。其中食品飲料、醫(yī)藥、商業(yè)等行業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司都值得投資者關(guān)注,從某種意義而言,這種充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的龍頭公司才是真正意義的稀缺性品種,這些個(gè)股也將獲得市場(chǎng)的稀缺性溢價(jià)。

    部分優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股一覽表
     代碼     簡(jiǎn)稱   每股收益(元)  昨日收盤價(jià)(元)  漲跌率(%)
    000039  中集集團(tuán)    2.37           31.82         2.55
    000088  鹽田港 A    0.404*         15.3          6.4
    000429  粵高速 A    0.21            5.7          5.56
    000895  雙匯發(fā)展    0.58           15.03         5.1
    600009  上海機(jī)場(chǎng)    0.67           17.27         4.35
    600276  恒瑞醫(yī)藥(資訊 行情 論壇)    0.481          14.47         4.86
    600320  振華港機(jī)(資訊 行情 論壇)    0.381*         12.39         5.54
    600361  華聯(lián)綜超(資訊 行情 論壇)    0.39            7.95         6.14
    注:帶*號(hào)的是去年三季度業(yè)績(jī),而其他的是去年年度業(yè)績(jī)