周一兩市大盤呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的走勢(shì)格局，從股指運(yùn)行軌跡觀察整體波幅較大，其間滬指低點(diǎn)曾一度到達(dá)30日均線附近，好在后續(xù)重新抬頭上揚(yáng)，但從技術(shù)形態(tài)上看還是出現(xiàn)明顯的破位態(tài)勢(shì)。

    縱觀近期大盤的運(yùn)行狀態(tài)我們發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)一直處在矛盾的狀態(tài)之中。一方面技術(shù)性調(diào)整壓力一直左右著大盤運(yùn)行，而另一方面投資者短線運(yùn)作的熱情卻并 未消退，由此形成多空搏弈的局面，周一大盤的表現(xiàn)恰好能夠說明這一現(xiàn)象的存在。

    前市大盤的回落是受到上周做空慣性的影響，尤其是部分基金重倉股的持續(xù)回落對(duì)大盤走勢(shì)產(chǎn)生較大的影響，其中象中國聯(lián)通(資訊 行情 論壇)這樣的權(quán)重股由于受到多方面因素的共同作用已成為目前藍(lán)籌股做空力量中的領(lǐng)頭羊個(gè)股，其后還緊隨著銀行股、汽車股。我們認(rèn)為近期基金重倉股的集體性走弱，與基金面臨的贖回壓力陡增的現(xiàn)實(shí)狀況有關(guān)，由于目前保險(xiǎn)資金獨(dú)立操作的平臺(tái)已然開啟，后續(xù)從基金內(nèi)撤資的可能性較大，雖然有關(guān)部門已對(duì)此采取一些控制性措施，但仍無法完全避免資金外流情況的發(fā)生。與此同時(shí)隨著未來神華、交行等大盤股采取A+H發(fā)行方式的啟動(dòng)，基金套現(xiàn)認(rèn)購新股的可能性相當(dāng)大，為此調(diào)整現(xiàn)在的持倉比例也在情理之中。

    我們認(rèn)為當(dāng)前階段由于面臨基金持倉結(jié)構(gòu)的調(diào)整，后續(xù)大盤會(huì)由于缺乏權(quán)重板塊的支撐而出現(xiàn)滯漲甚至回落的走勢(shì)。而與此相反，近期場(chǎng)內(nèi)不時(shí)出現(xiàn)創(chuàng)出歷史新高的個(gè)股，探究上述個(gè)股的性質(zhì)，除了部分屬于莊股范疇之外，很大部分屬于基金重點(diǎn)鎖倉的品種，對(duì)于類似中集集團(tuán)(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(tái)(資訊 行情 論壇)等個(gè)股盡管走勢(shì)十分強(qiáng)悍，但我們認(rèn)為目前階段不適宜投資者介入，除了前面提及過的當(dāng)前基金正面臨沉重的贖回壓力之外，與國際接軌的趨勢(shì)也將在一定程度上抑制高價(jià)股的發(fā)展。

    綜上所述，我們認(rèn)為盡管當(dāng)前市場(chǎng)存在矛盾的對(duì)立體，但短線做空力量明顯要占一定的優(yōu)勢(shì)，未來大盤發(fā)展的出路在于低價(jià)股中能醞釀出一支強(qiáng)勢(shì)的板塊，以此來帶動(dòng)市場(chǎng)人氣，而在此之前投資者操作仍應(yīng)遵循短線運(yùn)作的原則，切不可盲目追漲。