觀察上周市場(chǎng)的走勢(shì),可以發(fā)現(xiàn)盤中個(gè)股的活躍程度同比明顯下降,市場(chǎng)短線資金對(duì)超跌類個(gè)股的炒作已出現(xiàn)降溫的趨勢(shì),盤中上封漲停板股票的數(shù)量有所減少。場(chǎng)中沒(méi)有新強(qiáng)勢(shì)品種的出現(xiàn),因此整體盤面的活躍度有所下降。

    上周內(nèi)值得稱道的股票自然是公眾投資者望而生畏的高價(jià)股品種如蘇寧電器(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(tái)(資訊 行情 論壇)、中集集團(tuán)(資訊 行情 論壇) 等,上周內(nèi)均創(chuàng)出股價(jià)的歷史新高。市場(chǎng)確實(shí)處于這樣一個(gè)怪圈中,投資者不敢碰的股票屢創(chuàng)新高。無(wú)所適從的投資者應(yīng)當(dāng)如何看待后市走勢(shì)呢?

    目前的市場(chǎng),好多人認(rèn)為是牛市的序曲,也有人認(rèn)為是弱勢(shì)中的反彈。筆者認(rèn)為我們不妨從市場(chǎng)資金運(yùn)行的角度來(lái)分析一下,如果我們看清了市場(chǎng)中活躍資金的性質(zhì),就很容易正確判斷后期市場(chǎng)的走勢(shì)方向。自今年2月2日股指報(bào)收長(zhǎng)陽(yáng)線以來(lái),市場(chǎng)中的牛股數(shù)不勝數(shù),先有浦發(fā)銀行(資訊 行情 論壇)、長(zhǎng)安汽車(資訊 行情 論壇)等的旱地拔蔥走勢(shì)；又有天威保變(資訊 行情 論壇)、力諾工業(yè)(資訊 行情 論壇)連收陽(yáng)線的翻番行情；以及春蘭股份(資訊 行情 論壇)連續(xù)漲停、高價(jià)股的連創(chuàng)歷史新高等。仔細(xì)觀察,我們發(fā)現(xiàn)所有這些本輪行情中有賺錢效應(yīng)的股票,除了盤中深度套牢的投資者外,其它人是很難分得一杯羹的。或者股票漲得很急,或者股價(jià)高不可攀,或者股票走得不顯山露水,當(dāng)你注目時(shí)其已運(yùn)行至半山腰之上。高價(jià)股是重倉(cāng)的機(jī)構(gòu)在自拉自唱,而急漲的股票,絕大多數(shù)是市場(chǎng)的短線資金所為。

    對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō),心急的去選擇華電國(guó)際(資訊 行情 論壇),穩(wěn)健的投資南方航空(資訊 行情 論壇),結(jié)果殊途同歸,都面臨著市值下降的后果。此外,被短線資金打高的股票,后期還有一個(gè)"買單"的過(guò)程,不是做盤者自己"買單",就是跟風(fēng)的投資者來(lái)"算帳"。

    從大的環(huán)境來(lái)看,目前的 A股市場(chǎng)不僅僅是一部分中小投資者在撤退,有些機(jī)構(gòu)也在淡出,而目前市場(chǎng)中真正的實(shí)力機(jī)構(gòu)投資基金可用的資金不多。短線資金對(duì)市場(chǎng)的影響力畢竟有限,從前期大盤演化中量能的節(jié)節(jié)萎縮就可見一斑。

    因此我們可以得出這樣一個(gè)結(jié)論:前期大盤的活躍是在市場(chǎng)人氣有所恢復(fù)的背景下,由場(chǎng)外短線資金和場(chǎng)內(nèi)存量資金合力形成的波段性行情。此行情雖然發(fā)生于一季度,但其力度要大打折扣,甚至要弱于2004年的9.14行情。目前市場(chǎng)中雖然恐慌性的拋盤與半年前相比少了許多,但能夠?yàn)橥顿Y者提供賺錢效應(yīng)的上漲股票幾乎為零。

    所以,對(duì)投資者而言,目前所面臨的問(wèn)題主要不是尋找新收益的機(jī)會(huì),而是暫時(shí)避免新風(fēng)險(xiǎn)的形成。