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“我重申一下我的觀點(diǎn),我并不反對(duì)將中國部分外匯儲(chǔ)備轉(zhuǎn)換成為石油等主要戰(zhàn)略物資的儲(chǔ)備�！敝袊夤芫志珠L(zhǎng)、全國政協(xié)委員郭樹清在政協(xié)會(huì)議期間接受《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》記者專訪時(shí)這樣說道。根據(jù)中國官方統(tǒng)計(jì),截止到2004年底中國的外匯儲(chǔ)備達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的6099億美元。如何利用好這筆資產(chǎn),成為主管外匯管理部門目前亟待解決的問題之一。而很多人士則希望能從這筆巨款中獲得財(cái)力支持。
頭發(fā)都白了
在同《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》記者閑聊中,郭樹清曾戲言：“如何使用外匯儲(chǔ)備的問題,已經(jīng)讓我早生華發(fā)了。”傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為,一國的外匯儲(chǔ)備的合理水平是能夠滿足3個(gè)月的進(jìn)口需求即可,一般不超過GDP的10％。按照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn),中國只需保有1300億美元的外匯儲(chǔ)備。但郭樹清認(rèn)為,外匯儲(chǔ)備不能簡(jiǎn)單地用多或少來回答。他說,目前中國的一些學(xué)者認(rèn)為,中國的外匯儲(chǔ)備應(yīng)該保持在滿足6個(gè)月的進(jìn)口需要的水平上,同時(shí)還要考慮短期外債對(duì)外匯儲(chǔ)備的需求。如果是這樣,中國外匯儲(chǔ)備的保有水平應(yīng)當(dāng)在5000億美元,看來現(xiàn)實(shí)超過6000億美元的外匯儲(chǔ)備似乎仍顯偏多。因?yàn)?截至2004年末,中國外債余額2286億美元,比上年末增長(zhǎng)18.1％。其中,短期外債1043億美元,占全部外債的45.6％,比上年末提高5.8個(gè)百分點(diǎn),高于國際警戒線。郭樹清無法回答出多大規(guī)模的外匯儲(chǔ)備適合中國國情,但他承認(rèn)：“中國外匯儲(chǔ)備肯定是超過了合理的水平�！�
外債增長(zhǎng)的背后
據(jù)郭樹清分析,出現(xiàn)外債增幅較大的情況,主要有以下原因：一是境內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)在華業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)張,導(dǎo)致短期外債余額和流量大幅上升；二是進(jìn)出口規(guī)模大幅增長(zhǎng),導(dǎo)致與之相關(guān)的貿(mào)易融資類短期外債增加；三是受到本外幣正利差和人民幣升值預(yù)期的影響,境內(nèi)機(jī)構(gòu)紛紛增加外幣負(fù)債,減少人民幣貸款。此外,外資銀行外債管理政策調(diào)整因素的影響也不容忽視。在正式將境內(nèi)外資銀行對(duì)外借款納入外債總量控制之前,外資銀行突擊借入大量外債,導(dǎo)致去年6月末外資銀行外債余額比3月末增加130億美元,增長(zhǎng)近六成。下半年逐漸回落并趨于平衡,12月末境內(nèi)外資銀行外債余額為313.61億美元,比6月末減少了62.97億美元,減少16.72％。同時(shí),一些經(jīng)濟(jì)專家也對(duì)中國將大量的外匯儲(chǔ)備用于購買美國國債的做法表示質(zhì)疑。這些人士認(rèn)為,中國實(shí)際是用自己辛苦掙來的血汗錢去支持美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,這種做法很不明智。因此如何用好這6000多億美元的外匯儲(chǔ)備是郭樹清必須面對(duì)的一個(gè)問題。
換成戰(zhàn)略儲(chǔ)備？
在本次政協(xié)會(huì)議的小組討論中,郭樹清做為政協(xié)委員提出了將部分外匯儲(chǔ)備轉(zhuǎn)變?yōu)槭蛢?chǔ)備的建議。他的理由是,隨著中國對(duì)進(jìn)口石油依賴度的增加,中國石油安全可能受到威脅,而中國目前的大量的外匯儲(chǔ)備完全有能力購買石油來做國家的戰(zhàn)略儲(chǔ)備。會(huì)后,記者詢問,在石油儲(chǔ)備的問題上,國家是否會(huì)有更大力度的措施？郭樹清表示：“這個(gè)建議,是我以全國政協(xié)委員提出的,不代表外管局或其他政府部門,不是官方意見。當(dāng)然,如果有別人也提出這種建議,我并不反對(duì)�！彼瑫r(shí)向《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》指出,即使中國政府通過了用外匯儲(chǔ)備換為石油儲(chǔ)備的方案,“也不會(huì)消耗掉太多的外匯儲(chǔ)備,買進(jìn)1億噸石油,也只能用掉300億美元的外匯儲(chǔ)備”。根據(jù)中國此前公布的消息,正在建設(shè)中的中國石油儲(chǔ)備規(guī)模只有1.47億噸。為什么僅僅是石油儲(chǔ)備,而不是其他戰(zhàn)略物資,比如鐵礦砂、銅等大宗商品？當(dāng)《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》詢問時(shí),郭樹清的回答是：“對(duì)這些我都不會(huì)表示反對(duì)。”目前由于中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要,中國對(duì)鐵礦砂、銅等大宗商品的需求大量增加,使得這些商品的國際價(jià)格一路走高。鐵礦砂的價(jià)格提高了71.5%,而銅價(jià)更是逼近16年來的新高點(diǎn)。不過有專家指出,將外匯儲(chǔ)備轉(zhuǎn)為石油等戰(zhàn)略物資儲(chǔ)備或許不是一個(gè)太好的辦法。因?yàn)?要儲(chǔ)備就需要大量的前期投入,用于修建儲(chǔ)備設(shè)備；同時(shí),物資的儲(chǔ)備還需要大量的維護(hù)費(fèi)用。因此,外匯儲(chǔ)備變?yōu)閼?zhàn)略儲(chǔ)備的做法,將不會(huì)很快進(jìn)入實(shí)施階段。記者注意到,無論贊同與否,郭樹清的這一建議,還是引起了人們的高度關(guān)注,中國政府是該在合理運(yùn)用外匯儲(chǔ)備的問題上多些想法了。此前,中國有關(guān)部門采取了2種方式消化外匯儲(chǔ)備,以避免“錢多了咬手”。其一是鼓勵(lì)流出,拓寬國內(nèi)外匯資本的流出渠道。兩周前,郭樹清宣布了相關(guān)計(jì)劃。以中國保險(xiǎn)業(yè)為例,郭樹清稱,該行業(yè)將獲準(zhǔn)更大幅度地向海外轉(zhuǎn)移外匯資本。更多的中國公司將被獲準(zhǔn)投資海外,中國企業(yè)在海外股市籌得的美元資金也可以留存在自己的賬戶上,而無需兌換成人民幣。其二是消耗。2003年12月,中國政府動(dòng)用450億美元的外匯儲(chǔ)備為兩家國有銀行注資,接下來可能還會(huì)有更多的類似行動(dòng)。傳言稱,外匯儲(chǔ)備或許可用于解決中國的社會(huì)問題,還有加快中國西部省份的開發(fā)。但是,上述措施的效應(yīng)或許有限。中國人壽(ChinaLife)表示,計(jì)劃在海外投資30億美元,平安保險(xiǎn)(PingAnInsurance)則計(jì)劃投資17.5億美元。但即使中國保險(xiǎn)業(yè)將全部的外匯資本收入投向海外,也不會(huì)使中國的外匯儲(chǔ)備發(fā)生有效的降幅。
作者：鈕鍵軍
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