走過2004年,所有人都對投資風險留下了極深的印象,不少人還為之付出了慘重的代價。在業內較早引入國際領先的Barra Aegis風險控制系統的銀華基金管理公司常務副總經理石松鷹表示,Barra專門為中國內地證券市場量身定做的風險管理解決方案,一方面對銀華基金加強風控能力、提高業績水平產生積極的作用,同時也有利于公司規范化運作,促進長遠發展。

    據悉,Barra公司是國際上在風險管理研究方面實力最強的機構之一。自1975年以來,該公司已經為全球超過1200家知名金融機構提供風險管理服務。據了解,該系統的突出特性體現在,其多因素模型配合Aegis System使用,可為投資組合提供一個風險分解的架構,找出投資組合在各共同因素的風險屬性,讓客戶調節風險,以符合自身投資策略。

    銀華基金在業內一向以重視風險管理著稱,較早就建立起以VaR為主要考核指標的投資組合風險管理系統。在債券投資組合上,該公司主要依靠自行開發風險管理系統,而在股票投資組合上,引入Barra Aegis系統。據悉,銀華基金利用該系統,得以更加有效地管理和控制投資過程,確保投資過程的一致性和可重復性；通過風險監測,確保所承受的風險在預期范圍之內,并與預期回報相對應；利用風險管理行業的標準語言和度量,及時有效地報告投資組合的風險狀況。

    該公司還利用Barra Aegis系統對單只股票進行追蹤誤差風險的邊際貢獻分析；降低不預期的風險或設定自設限制以管理投資策略。有時,公司還用過去的股票資料輸入測試投資策略,對該策略未來成功的可能性加以評估；或者將預測的個股回報并入投資機制來最優化投資表現。

    不僅如此,銀華基金又通過定制應用軟件和系統整合,享受Barra公司大型綜合股票數據庫服務。同時,Barra公司還向銀華基金提供風險管理專業培訓和最新的產品支持。記者還了解到,Barra Aegis系統有一特殊功能,就是可以精確計算出所需的指數期貨合約數目,以對沖市場風險,其功能設計具有超前性。