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據(jù)深圳證券信息有限公司統(tǒng)計(jì)，截至2005年3月12日，滬深兩市已披露年報(bào)的312家上市公司中，2004年度凈利潤較2003年下降幅度在50％以上的有13家上市公司。其中，有7家公司不約而同地認(rèn)為物價(jià)上漲是導(dǎo)致凈利潤下滑的主要原因，比例高達(dá)53．84％。俗話說，“賺錢要賺得堂堂正正，虧錢也要虧得明明白白”，而對于這樣的解釋，如何能讓投資者信服呢？
13家公司凈利潤下滑超過50％
在凈利潤減幅超過50％的13家上市公司中，包括7家滬市公司和6家深市公司。凈利潤減幅超過1000％的有4家，減幅在50％至100％之間的共有7家。
凈利潤減幅榜的前三名均被ＳＴ公司所占據(jù)。其中，ＳＴ民豐（600781）2004年實(shí)現(xiàn)凈利潤－4733．87萬元，同比減少2398．46％，排在減幅榜的首位。位居減幅榜第二和第三位的分別是ＳＴ濟(jì)百（600807）、*ＳＴ大元（600146），凈利潤同比分別下滑了1736．62％和1397．65％。第四名到第十三名分別為四川雙馬（000935）、ＳＴ大江（600695）、ＳＴ長控（600137）、時(shí)代新材（600458）、張家界（000430）、阿繼電氣（000922）、華潤錦華（000810）、華神集團(tuán)（000790）、ＳＴ天儀（000710）和華潤生化（600893）。五成公司將主要原因歸結(jié)為原材料漲價(jià)
據(jù)了解，在這13家公司中，有7家都不約而同地在年報(bào)中提到了原材料價(jià)格上漲是造成公司2004年凈利潤出現(xiàn)下滑的重要原因。
凈利潤減幅榜首位的ＳＴ民豐在董事會報(bào)告中稱，由于原材料、能源供應(yīng)等價(jià)格不斷上漲，以及生產(chǎn)經(jīng)營管理中遇到的諸多問題，導(dǎo)致公司主業(yè)連續(xù)三年虧損達(dá)6065．74萬元。
四川雙馬的董事會報(bào)告則認(rèn)為，去年公司業(yè)務(wù)由于受煤、電生產(chǎn)用輔助材料持續(xù)漲價(jià)等因素影響，盈利能力下降。四川雙馬表示，受煤、電生產(chǎn)用輔助材料持續(xù)漲價(jià)等因素影響，公司增加成本達(dá)3000多萬元。
ＳＴ長控亦表示，2004年原材料價(jià)格上漲，燃煤、電力供應(yīng)緊缺，是導(dǎo)致公司生產(chǎn)經(jīng)營困難的主要因素。
華神集團(tuán)凈利潤下降的原因則被解釋為，公司主要原生藥材價(jià)格上漲，以及鋼材價(jià)格的持續(xù)高位，給經(jīng)營成本帶來了影響。同時(shí)，華神集團(tuán)也對2005年主要原材料價(jià)格的走勢表示了一定的擔(dān)憂。
專家稱這種解釋太片面
2004年ＣＰＩ的上漲牽動了各方面的神經(jīng)。國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2004年全年居民消費(fèi)價(jià)格比上年上漲3．9％，漲幅比上年提高2．7個(gè)百分點(diǎn)。其中，原材料、燃料、動力購進(jìn)價(jià)格上漲11．4％，固定資產(chǎn)投資價(jià)格上漲5．6％，房屋銷售價(jià)格上漲9．7％。廣發(fā)證券高級分析師黃端軍表示，盡管2004年以來ＣＰＩ上揚(yáng)和基本生產(chǎn)資料價(jià)格上漲，但實(shí)際上一些經(jīng)營狀況良好的公司在2004年基本都能夠在一定程度上消化ＣＰＩ（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）上揚(yáng)所帶來的影響，如果單純指稱ＣＰＩ上揚(yáng)會直接導(dǎo)致凈利潤下滑也是片面的。
黃端軍認(rèn)為，長期困擾ＳＴ民豐的不僅僅是經(jīng)營不善的問題，董事長外逃、大股東占款問題等也相當(dāng)嚴(yán)重，因此單純地把問題歸結(jié)于物價(jià)上漲是很片面的說法。ＳＴ長控為四川泰港實(shí)業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司及其控股公司、關(guān)聯(lián)企業(yè)在銀行貸款提供的巨額擔(dān)保，涉及金額近2億元，這筆違規(guī)擔(dān)保也成為制約公司資金流動的重要原因。
黃端軍同時(shí)提醒投資者，判定上市公司業(yè)績下滑的主要原因時(shí)，一定不要被上市公司的托詞蒙蔽了雙眼，還是應(yīng)該對其做出客觀、公正的判斷。
商報(bào)記者 柏丹 Ｓ059
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