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本報訊圍繞張裕(000869)母公司煙臺張裕集團改制的各方議論日前再度轉趨激烈，與此相呼應的是，張裕在股票市場的表現也同樣令人矚目。近日深圳B股市場績優股再次發力，其中領漲的就有張裕B。
張裕出讓股權定價是否公平是引起爭議的熱點問題之一，廣州科技信托投資公司副總裁李安民博士對此的看法是，MBO或EMBO的公平與否，也應體現對企業家價值、員工付出的認
可。“張裕品牌多年來從小做到大，內部員工對企業、對國家作出那么多的貢獻，現在對其給予法規允許范圍內的優惠轉讓，也是對其人力資源合情合理的正常回報，是對企業家和內部員工的精神和價值的承認。”
關于張裕改制信托融資路徑是否合法的爭議，李安民認為，由于按《商業銀行法》規定，借貸資本不能用于股權并購，在證券市場融資和銀行借款融資受阻的情況下，信托融資成為了并購方籌集并購資金、解決支付瓶頸問題的合法重要途徑；而具體到張裕信托融資是否合法的問題，則主要看兩點，一是操作程序是否合理，二是融資的資金來源是否合法。在操作程序方面，張裕日前已就融資全過程的操作步驟作了詳細描述，并強調每一步均完全在法律規范的框架內進行。
至于資金來源的合法性問題，李安民指出中誠信托自身可以解決張裕融資的需要。（謝廷軍）
（侯穎／編制）（來源：金羊網）
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