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萬科受讓南都資產，被業界認為房地產業進入“資本合縱連橫”時代
據新華社電萬科集團斥資18億元受讓南都集團子公司資產震動業界，一舉創下了國內房地產企業最大宗企業購并案例紀錄。近日，萬科在上海正式迎接南都的部分員工加盟，由此大規模拉開在長三角的布局。幾天來連續上升的股價表明，不少人士看好萬科與南都的此次攜手，有專家認為，此舉標志著房地產業正進入“資本合縱連橫”時代。
遭遇土地資源瓶頸
中國目前正處于全球有史以來最快的城市化進程中。資料顯示，近年來全國每年新增建設用地約600萬畝左右，其中約有45%~65%來自于耕地。城市建設增量土地資源的供應日趨緊張，土地獲取成本也隨之不斷上升。房地產企業的高速增長，遭遇了土地資源獲取上的瓶頸。萬科總經理郁亮說，宏觀調控以來，國家嚴控土地，新增的土地供應非常少，客觀上對房地產企業造成了壓力，合作很有必要。像深圳，2004年只賣了100萬平方建筑面積的地，不能滿足公司發展所需的土地。
18億打通滬蘇浙發展路
2005年3月3日，萬科集團下屬上海萬科公司、萬科浦東公司、深圳萬科公司與南都集團下屬的上海中橋基建公司在上海簽署協議，萬科集團以總計18.5785億元人民幣受讓南都集團通過中橋持有的在上海、江蘇的70%權益，和在浙江的20%權益。
考驗萬科的包容性
收購股權的合作方式，帶來最大的風險往往是在文化融合方面。這已經被世界各國大量的收購案例所證實。郁亮說，國際上大的資源整合，百分之七、八十是不成功的，主要就是兩個企業的融合出了問題。過去萬科是以我為主，現在變成跟別人合作，這對萬科企業文化的包容性、管理的彈性都是重大的考驗。據悉，萬科與南都約定，如果今后新項目使用南都的品牌，必須得到南都方面的書面批準。記者了解到，戰略合作、戰略結盟將成為萬科未來10年發展的重要手段，與南都的合作只是揭開萬科整合行業優質資產的序幕。萬科表示，今后還希望在北京、天津地區有一個更好的發展，并將繼續探討并實踐多種合作方式，包括對目前正在進行的中央企業房地產業務重組，也具有濃厚的興趣。
成本低于以市價購買土地
隨著市場經濟的進一步發展，沿海、東部、南部的房地產業相對成熟，有些企業已經基本完成資本原始積累，形成雄厚的資本。這些資本必然要尋求出路，往更多機會的地方、或薄弱環節蔓延，西進、北拓將會成為今后一段時間內的趨勢。通過本次合作，萬科將受讓南都集團在上海南都、蘇州南都所擁有權益的70%，加上萬科自身原有的規模，萬科在上海、江蘇的市場地位將得到鞏固。而受讓浙江南都的股份比例雖然只有20%，但浙江是萬科從未涉足過的市場，也是南都的主要根據地，這個比例應該說并不出人意料。考慮到南都在浙江市場上的地位，以及在消費者中的品牌影響力，萬科以這種方式進入浙江市場，其風險顯然低于在浙江購買土地獨自開發。此前，萬科已明確提出城市圈聚焦策略。根據這一策略，萬科在地域發展上，將主要矚目于長三角、珠三角、環渤海等城市經濟圈。郁亮說，萬科通過本次合作新增的項目儲備超過219萬平米，以18.5785億的收購價格來看，其成本低于以市價購買土地。而且這樣的方式可以更快產生經營現金流，提高其資產的使用效率。（來源：金羊網）
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