昨天，中國人壽保險首次參與了國內(nèi)A股市場交易———

    據(jù)報道，在本周一也就是3月7日，中國人壽保險股份有限公司通過其控股的中國人壽保險資產(chǎn)管理有限公司首次參與了國內(nèi)A股市場交易，這標志著中國人壽已正式啟動國內(nèi)A股市場的直接投資。那么，如何看待這一現(xiàn)象呢？

    ■保險主力第一單透露什么？

    從有關(guān)報道來看，有幸成為保險主力第一單的中國人壽并沒有透露第一單的名單，這與QFII第一單的大張旗鼓有著截然不同的態(tài)度，從而反映出保險資金的內(nèi)斂的投資性格，但依然從中能夠透露出兩點含義來：

    一是保險資金落單的肯定是藍籌股或績優(yōu)股，因為中國人壽新聞發(fā)言人蘭亞東先生稱中國人壽一定是瞄準藍籌股和績優(yōu)股進行投資，因此，第一單具體個股名單的確不值得去四處打探，打開基金在四季度的前十大重倉股仔細對照檢查，就可以猜個大概。而QFII第一單之后，有幸成為QFII第一單的上港集箱(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)等個股均有不俗的表現(xiàn)，因此，市場有理由推斷，在競猜過程中，部分符合保險資金思路的藍籌股或績優(yōu)股會在周二有所表現(xiàn)。

    二是保險資金在兩會期間完成第一單的操作，一方面表明了當前市場的確是保險資金敢于進場的點位；另一方面也表明了在此期間，會有更多的有利于二級市場的信息傳出。甚至有媒體報道，商業(yè)銀行參與設(shè)立的基金管理公司可以投資股票。這些信息的存在，無疑有利于近期市場的企穩(wěn)，正由于此，市場對保險第一單的成功交易寄予了諸多期望，相信本周的市場不會辜負此期望的，也就是說，本周的市場極有可能展開自1187點以來的第二波彈升行情。

    ■保險資金的偏好如何？

    當然，保險資金與基金等時下的機構(gòu)投資者群體還是有著一定區(qū)別的，因為基金的特性賦予了基金的操作思路大多是進取型的，尤其是偏股型的基金操作更是如此。但保險資金由于安全第一、需要長期分紅等特性，操作思路相對保守一些。也就是說，雖然各路機構(gòu)投資者在操作對象方面，選擇的均是績優(yōu)股或藍籌股，但在細分過程中，仍然可以顯現(xiàn)各路資金不同的選股思路。

    正是由于此，我們認為保險資金在入市后，選擇的個股第一要素是業(yè)績增長的基礎(chǔ)較為扎實，在過去數(shù)年里能夠保持著業(yè)績的平穩(wěn)性，也就是說，業(yè)績的大起大落并不是保險資金追求的對象，倒是短線高手們追求的目標。第二要素是擁有長期的分紅史，對于那些葛朗臺式的上市公司，保險資金可能并不會大舉投資。此特性也就意味著入保險資金法眼的上市公司，在未來數(shù)年內(nèi)，不能有頻繁的融資要求，需要的是現(xiàn)金流量較為充裕的個股。

    ■哪些個股值得關(guān)注？

    正是由于這方面的因素考慮，筆者認為這么兩類個股是保險資金重點跟蹤的品種：一是大宗消費類個股，比如說白酒、啤酒、葡萄酒、食糖、品牌中藥等，此類個股的特征就是消費需求平穩(wěn)增長，業(yè)績成長概率極高，可以說此類個股是成長性較為顯著，但在現(xiàn)金流方面相對需要進一步的考慮，因此，貴州茅臺(資訊 行情 論壇)、五糧液(資訊 行情 論壇)、第一食品(資訊 行情 論壇)、片仔癀(資訊 行情 論壇)、益佰制藥(資訊 行情 論壇)等個股可能會成為保險資金的關(guān)注對象。

    二是現(xiàn)金流充裕的個股，比如說電力、供水、城市公用交通、高速公路等，它們的特點是成長性不是很明顯，但是由于直接面對著消費者，相應(yīng)的應(yīng)收款較低，現(xiàn)金流量充足，在分紅方案方面，傾向于現(xiàn)金分紅，南海發(fā)展(資訊 行情 論壇)成為QFII重倉股也是如此。受此思路影響，首創(chuàng)股份(資訊 行情 論壇)、原水股份(資訊 行情 論壇)、北京巴士(資訊 行情 論壇)、華能國際(資訊 行情 論壇)、長江電力(資訊 行情 論壇)、中原高速(資訊 行情 論壇)、福建高速(資訊 行情 論壇)等個股有望成為保險資金關(guān)注的對象。特別值得指出的是，水電+電網(wǎng)板塊更應(yīng)引起注意，因為不僅僅擁有現(xiàn)金流充足的優(yōu)點，而且還因為近來上市的小水電均有新的電源投產(chǎn)的現(xiàn)象，故桂東電力(資訊 行情 論壇)、西昌電力(資訊 行情 論壇)等個股值得關(guān)注。