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福特的一石三鳥之計

http://whmsebhyy.com 2005年03月06日 10:31 證券市場周刊

    與豐田一樣,福特也是中國汽車市場的后來者;與豐田一樣,福特也在尋找后發制人之路,甚至其路徑都有類似之處。

    整個汽車行業由快速增長逐漸轉入平穩增長過程中,國內汽車業的合作重組顯得錯綜復雜,合作各方往往是腳踏多條船,甚至是你中有我,我中有你。這些整合背后,外資企業的中國戰略是不可忽視的推動力。

    長安汽車(資訊 行情 論壇)(000625)和江鈴汽車(資訊 行情 論壇)(000550)兩家整車上市公司近日的聯手,清晰地向我們展現了一個由外資力量主導的中國汽車廠商整合的案例。

    去年年底,江鈴汽車的第一大股東——江鈴汽車集團公司(以下簡稱:江鈴集團,持股比例41.03%),與另一家上市公司長安汽車,合資設立了江西江鈴控股有限公司(以下簡稱:江鈴控股),持股比例仍各為50%。

    這兩家公司都與美國福特汽車公司有不解之緣。長安汽車與福特合資成立有長安福特汽車公司(各持有50%的股權);而福特還持有江鈴汽車29.96%的股權,為第二大股東。

    雖然合作雙方,甚至福特都否認這一合作是由福特促成的,但是,分析人士認為,不論從合資公司的人事安排,還是福特在中國的戰略傾向來看,上市公司長安汽車與非上市公司江鈴集團的合作,是為了避免出現類似華聯和一百的重組發生,節約寶貴的“殼資源”,更是福特公司在華戰略布局和資源整合的結果,目的是為了騰出一個合資名額。

    長安:沖擊第一集團

    “長安汽車和江鈴集團擁有著共同的戰略合作伙伴——福特汽車,是雙方合作的重要背景。不過,與江鈴集團的合作是公司從發展考慮的自主選擇。”長安汽車董事會秘書黎軍表示。

    “組建江鈴控股,一方面可以通過重組江鈴集團的整車資產,幫助長安汽車進一步提高在中國汽車工業中的市場份額,達到國家《汽車產業發展政策》規定的15%的市場占有率,從而能夠單獨上報發展規劃。另一方面,通過合作,有利于進一步發揮雙方各自的行業地位和優勢,實現雙方在技術、產能、產品線及市場區域等方面的優勢互補。”黎軍對公司與江鈴集團的合資評價很高。

    長安汽車主營微型汽車、轎車以及配套汽油發動機的生產、銷售;江鈴汽車主營輕型汽車以及配套柴油發動機的生產、銷售。兩者雖然都是汽車生產制造企業,但是產品分屬不同的業務領域,并無交叉,也不會發生直接競爭。誠如黎軍所言,收購江鈴汽車之后,長安汽車可以在目前以轎車、微型客車業務基礎上,獲得江鈴汽車的商務用車生產平臺,拓寬自身生產線,提高抗風險能力和并購整合的經驗。并且,根據協議,新設的合資公司江鈴控股將由長安汽車負責對其進行財務和統計并表,江鈴汽車的產銷量將有50%計入長安汽車。2004年,長安集團的年銷售量50萬輛左右,江鈴集團6.8萬輛左右,合并報表后,長安汽車的市場占有率可能提高1-2個百分點。

    “長安汽車可能不情愿做商用車,不過需要這部分提供的銷量和市場占有率。目前國內汽車企業中除了一汽和上汽外,還沒有第三家的市場占有率可以達到15%的標準。長安汽車的汽車產銷總量雖然位居國內第五,但是市場占有率不足10%,還存在相當的差距。如果將江鈴汽車納入旗下,今年長安汽車可以增加8.6萬輛汽車的銷量,從而在市場占有率方面達到相關政策的要求”,國泰君安研究員張欣認為,長安汽車從組建江鈴控股中首先獲得的益處是實現15%的市場目標。

    按照國家新的《汽車工業產業政策》,未來如果企業汽車產品或整車銷售收入國內市場占有率達到15%以上,可單獨編報發展規劃。這意味著一旦進入大型汽車集團的行列,就能夠得到國家最大的政策優惠,在發展中將擁有充分的自主權,項目的實施可以避免繁雜的立項審批程序,更為順暢。因此,15%的市場占有率無論對哪家企業而言,都是一個獲得中國市場強勢地位的有吸引力的數字。

    目前最有希望進入第一集團的包括北汽控股、東風有限和長安集團,其市場占有率不相上下,均在10%左右,位次之爭不僅在于3家排名誰先誰后的橫向之爭,還在于一個從10%到15%的縱向自我提升。

    進軍第一陣營是長安集團夢寐以求的目標。長安集團總裁尹家緒曾公開表示,長安集團將以資產為紐帶,向大型企業集團方向發展,用最短的時間進入中國汽車集團第一陣營。長安汽車集團公司正在著力打造一輛“賽車”,試圖用“最短的時間”站在排位賽前三的位置上,角逐新產業政策格局下的新一輪“賽事”。

    江鈴:車型的誘惑

    “僅從合資來看,江鈴集團和江鈴汽車好像沒有得到什么好處,不過,和長安汽車的合作,可能使江鈴汽車獲得福特汽車在車型上的更大支持,”中信證券(資訊 行情 論壇)研究員李春波認為,無論是長安汽車還是江鈴汽車,由于自主產品開發能力較為薄弱,產品技術來源更多地還是需要依靠外來解決,獲取新車型是江鈴汽車最希望從合作中獲得的好處。

    銷售網絡方面,江鈴汽車弱于長安汽車,這樣江鈴汽車利用長安汽車的銷售網絡,有助于在商務用車方面迅速搶占細分市場的盲點,獲得業績的增長。

    江鈴汽車股份有限公司副總裁、董事會秘書宛虹對記者表示,長安汽車目前排行第四,兩者重組是強強聯合,有利于發揮雙方比較優勢。

    “福特汽車本來就持有江鈴汽車的股份,不過原來福特汽車的重點一直是在重慶,目前除了提供‘全順’牌輕客外,在產品方面對江鈴汽車并沒有更多的支持。如果今后在商用車領域能夠得到美國福特汽車的技術支持,將有利于提升江鈴汽車商用車的技術含量和檔次,增強其市場適應能力和競爭力,”張欣認為,江鈴汽車與長安汽車的合作雖然不一定歸功于福特汽車,但是,合作后的江鈴汽車有望得到更大的支持。他認為,江鈴汽車2005年1月21日有關董事會決議公告,已經說明了這方面的動向。江鈴汽車當日公告稱,公司將引進V348換代商用車產品,作為“全順”的替代型。并且,調整了董事會專門委員會成員和部分公司高級管理人員(包括總裁、副總裁)。張欣認為,這種人事調整,增強了福特汽車在江鈴汽車方面的人事力量。

    “福特汽車是江鈴汽車1998年B股增發時,成為江鈴汽車第二大股東的,在時間上要早于與長安汽車的合作。但是,江鈴汽車原任董事長孫敏不贊成江鈴汽車向轎車領域發展,而汽車大公司爭奪的無非是規模,福特汽車在中國的取向必然是市場空間更大的轎車領域,由此才有了福特汽車與長安汽車的合作,并且福特汽車把重點放在了長安方面。現在,江鈴汽車也想做大,進入轎車領域,江鈴控股的成立,不排除將一些轎車項目放入江鈴汽車的可能,”李春波認為,江鈴汽車從合資中收獲的新車型,可能不限于商務車型。

    福特:騰出一只手

    “長安汽車和江鈴集團擁有著共同的戰略合作伙伴——福特汽車,是雙方合作的重要背景。不過,福特汽車在組建合資公司中并沒有發揮特別的作用。” 長安汽車董事會秘書黎軍表示。

    “我們對中國合作伙伴的表現很滿意,福特汽車將加大與長安汽車的合作,也會繼續與江鈴汽車的良好合作,”福特汽車(中國)的副總裁鐘德仁,對于長安及江鈴的重組進程感到很高興,他并不認為福特汽車在長安與江鈴的聯手中發揮過推動作用。

    盡管合資雙方,甚至是福特汽車的有關負責人都先后表示,在長安汽車和江鈴集團的合作中,福特汽車并沒有從中發揮過牽線搭橋和推動作用。但是,業界仍普遍認為,福特汽車是購并的最大得益者。福特汽車可以由此節約一個寶貴的合資名額。

    事實上,長安與江鈴的聯手,并非最初的選擇。對長安汽車來說,進軍商務車領域非其本來意愿,選擇當前發展最快的汽車子行業(如重卡)進入,求得15%的突破,才是戰略的最大勝利。而江鈴汽車若欲“背靠大樹”,也該從老大、老二著手。此前,長安曾與慶鈴和重慶重汽接觸過,而江鈴也曾向上汽靠攏。但是,長安與江鈴最終喜結良緣。

    長安從微車起家,逐步發展成為擁有微車、轎車兩大車系,鈴木、福特兩大合作伙伴,重慶、南京、保定三大基地,產銷量全國第四的大型汽車集團。在大眾、豐田、通用、日產搶占了三大集團后,長安的行業地位,對福特角逐中國市場,也算是有力支撐。不過,福特對中國的戰略布局,不僅要支持中方合資伙伴做大做強,分享更大利潤,也要考慮更多的合作可能。才可能更好的把握中國市場的機會。

    對長安沖擊第一陣營的努力,福特大力支持。福特方高層表示,“長安福特重慶工廠正積極準備將產能增加至20萬輛。”這意味著,福特在華的第一個基地——長安福特重慶工廠的產能計劃被再次刷新。長安福特重慶工廠和南京工廠的規劃設計能力將達到40萬輛。

    與此同時,在布局中國時,福特汽車也不得不為合資名額之限做更多的工作。根據規定,“一家外國公司不能在國內建立兩家以上生產相同型號產品的合資企業”,福特在中國已經擁有了長安和江鈴兩個合作伙伴,在旗下馬自達借一汽收購海汽之機搭上一汽戰車,并在最近兩年相繼推出幾款不錯的車型之后,福特如何整合業已用完的兩個名額,為其和一汽可能形成的合作鋪平道路無疑成為關鍵。

    “福特故意放出要抽身而退的消息,意在威逼江鈴參與重組,”中國汽車工業研究所首席咨詢師賈新光認為,外資汽車廠商(福特汽車)在國內的戰略意圖,在長安與江鈴的聯手過程中,作用非常關鍵。

    福特的中國戰略

    福特汽車公司2004年全球汽車銷售數量達到679.8萬輛,加上其旗下每年銷售110萬輛的馬自達汽車,則可以超過豐田汽車的747萬輛的全球銷售數量,仍然穩坐全球第二大汽車制造商和第一大卡車生產商的位置。但是,與其在世界市場上的領先地位不同的是,在跨國汽車公司在中國的“搶攤式”登陸中,喪失先機的福特汽車不得不承受后來者的被動。

    1995年,福特通過購買B股ADR存托憑證的方式,進入江鈴汽車的戰略投資者隊伍。3年后,江鈴汽車B股增發,福特汽車用真金白銀取得了29.96%的股權,坐上江鈴第二大股東的位置。然而,福特汽車的首個中方合作伙伴,在商用車領域得心應手后,便不急于上馬轎車項目。搶得一籌的福特汽車在進入中國市場的最初幾年中,其實都無法布局中國戰略,基本上處于停滯不前的境地。合作9年之后,福特與江鈴的合作結晶——全順商務車的年銷量仍然徘徊在1萬輛左右。

    2001年4月,福特汽車與長安集團合資成立了長安福特汽車公司。長安福特的成立,成為福特汽車在華發展大計中真正的謀篇之作,一系列的大手筆接踵而至。

    2003年1月,福特汽車在中國生產的第一輛轎車“嘉年華”在重慶的長安福特走下生產線。這是福特公司在中國生產的第一款轎車;2003年5月,福特汽車向長安福特注入了第二款轎車車型福特“蒙迪歐”。“嘉年華”和“蒙迪歐”都是基于福特獲獎的歐洲車型;同樣是在2003年,福特控股的馬自達汽車公司與中國的合作伙伴開始共同生產“馬自達6”。“蒙迪歐”和“馬自達6”在中國市場都取得了不俗的市場成績,尤其是“馬自達6”。當年秋天,福特汽車公司及其合作伙伴長安汽車集團,承諾為今后在華的發展進行超過10億美元的投資。

    2004年7月,長安福特和南京江寧經濟技術開發區簽署了投資協議,購買土地建設福特在華的第二個轎車廠。此南京工廠的首期設計產能為20萬輛,并采取滾動發展的方式。同期,福特在重慶的生產基地的產能將由每年2萬輛擴大到15萬輛。業內人士分析,福特借中國兵器集團西南的優勢——長安集團,一路南下,進入“長三角地區”,使西南制造業的優勢與華中的市場緊密地結合起來。這無疑在成本控制上打了一張優勢牌,更為下一步福特在中國發展奠定了市場基礎。

    另一方面,透過福特控股的馬自達品牌做支點,福特汽車在中國邁向多品牌戰略的同時,也為能與更強大的、符合自身發展方向的中資汽車廠商合作尋找可能。盡管有大眾和豐田的先入為主,一汽在卡車項目上與戴-克談判的失敗,仍然為身為全球第一大卡車生產商的福特汽車留下了合作的空間。

    福特曾宣布旗下的所有品牌都可能在中國生產。2004年的第八屆北京國際汽車展上,福特汽車展出了包括阿斯頓·馬丁、福特野馬、捷豹、路虎、沃爾沃等全球高檔汽車品牌,并向全球首次發布了全新福特福克斯概念車(FordFocusCon-cept)。同時展出的還有福特汽車的長期合作伙伴馬自達公司的產品。5000余平米的展位及全球最具號召力的車型,背后包含的是福特將全球戰略再現中國的雄心。

    “我們在中國所做的不僅僅是推出一款新車,我們是在建設一個完整的汽車公司,向中國展示福特汽車公司在全球的實力”,福特汽車公司負責亞太及非洲地區的執行副總裁舒明凱(MarkSchulz)先生表示。

    “我們不把自己視為在一個國家的國界內做生意的外來公司,” 福特中國的首席執行官程美瑋如此宣稱,“我們在中國的投資不是一個孤立的、地方性的努力,在很大的程度上,在華發展現在已經成為21世紀福特公司發展戰略的一部分。” 

    外資主導的中國汽車業重組

    “福特是在重演著兩年前豐田的那一幕”,中國汽車工業研究所首席咨詢師賈新光認為,福特對江鈴的施壓,與豐田對天汽的威逼如出一轍。

    從中國市場上走了又回來的國際汽車巨頭,豐田是其中之一。豐田在和一汽合資前,已經擁有四川、天津等多個合作伙伴。與一汽合資,豐田顯然是為了取得政府的支持。豐田以斷絕合作相威脅,逼著天汽與一汽合作。之后,一汽閃電重組川旅。而正是這一系列的整合后,豐田才得以用騰出的一個名額南下與廣汽合資生產佳美,形成了南北夾擊中國市場之勢。這種南北布局,兩家企業相互制衡、互為制約的做法正是國外企業常用的合作手段。

    從行業背景看,整合是我國汽車工業發展的必然選擇。這不僅在于,中國年輕的汽車工業要培育一批行業骨干的自我圖謀,同樣也少不了外國公司幕后主導中方合作伙伴之間的資產重組。未能脫俗者非福特汽車一家。

    一汽重組天汽、川旅,背后是豐田;上汽收編五菱、煙臺車身廠,背后是通用;東風走進悅達、廣汽,背后是起亞、本田,如今這種外資公司主導和策劃的中資企業重組仍在繼續。

    江鈴汽車加盟之后,尹家緒領導之下的長安汽車也開始了其“15%之旅”的行程。此外,北汽控股副董事長徐和誼也透露,北汽控股也開始計劃整合國內的一家中型汽車集團,業界猜測北汽的最佳重組對象是同屬韓國現代汽車系統的江淮汽車(資訊 行情 論壇)。

    奔馳與亞星合資后面臨的種種困難,一度令人懷疑奔馳的“中國制造”能否完成。戴-克公司分別與中國北京汽車工業控股公司和福建省汽車工業集團公司簽署合作協議,在北京和福建生產奔馳轎車和奔馳輕型客車。戴-克公司表示,與中方在轎車和輕型客車項目上的合作對戴-克公司來說可謂雙喜臨門,對落實戴-克中國戰略具有決定意義。而這也將意味著戴-克對中方合作伙伴的進一步整合。

    在韓國現代的中國伙伴里,東風悅達起亞業績頗佳,北京現代增長迅速,江淮后勁十足,華泰則是與現代感情最深的股份公司。要想把自己有限的資源合理地分配,并符合政策,現代在中國面臨的整合任務迫在眉睫。日前,現代汽車中國投資有限公司已經正式掛牌,這標志著現代汽車將開始對其在中國的所有投資合作項目進行全面整合。


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