周四早盤股指延續(xù)周三的跌勢(shì)出現(xiàn)了一波慣性下跌，但是受到鋼鐵板塊止跌企穩(wěn)的影響殺跌動(dòng)能顯得明顯不足。午后在一批前期滯漲的低價(jià)小市值品種北方股份(資訊 行情 論壇)、中恒集團(tuán)(資訊 行情 論壇)等的帶領(lǐng)下，兩市股指出現(xiàn)了集體反彈，但是量能繼續(xù)萎縮。那么周五股指會(huì)怎樣演繹呢？我們認(rèn)周五維持橫盤震蕩的可能性較大。

    首先，縮量反彈，均線反壓，持續(xù)上沖的動(dòng)能不足。從周四的盤口來(lái)看，昨日的上漲帶有明顯的技術(shù)性反彈的特點(diǎn)。由于鋼鐵板塊的止跌企穩(wěn)，盤中的殺跌動(dòng)能出現(xiàn)明顯的不足，而西寧特鋼(資訊 行情 論壇)、青海華鼎(資訊 行情 論壇)的漲停也帶動(dòng)了鋼鐵板塊以及西部開發(fā)概念的局部活躍，由此激發(fā)的市場(chǎng)人氣以及大盤本身存在著一定的技術(shù)性反彈的要求，合演了昨日指數(shù)的反彈。但是從技術(shù)面上來(lái)看，股指仍然受到10日、5日均線反壓，而成交量的嚴(yán)重萎縮顯示了1300關(guān)口仍然對(duì)股指形成較大的壓力。

    其次，前期滯漲的低價(jià)小市值品種反復(fù)活躍，不能形成良好的板塊效應(yīng)，大盤仍然面臨群龍無(wú)首的狀態(tài)。周四盤中除了電廣傳媒(資訊 行情 論壇)為代表的傳媒板塊尚有一定的板塊效應(yīng)外，青海華鼎、北方股份、中恒集團(tuán)等這批前期滯漲的小市值品種不能形成集中的熱點(diǎn)。大盤上漲仍舊缺乏具有號(hào)召力的領(lǐng)漲品種，向上突破的可能性較小。

    再次，不利消息揮之不去，如交行A+H方案的預(yù)期仍將繼續(xù)，報(bào)道稱，香港交易所總裁周文耀證實(shí)港交所已經(jīng)受理兩宗A股、H股同步上市申請(qǐng)，由于前國(guó)內(nèi)股指水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于香港市場(chǎng)，而兩地同時(shí)上市導(dǎo)致A股價(jià)格與H股價(jià)格的接軌，必將再度拖累股指重心的下移。另外，由于近日國(guó)家發(fā)改委發(fā)布季度預(yù)測(cè)認(rèn)為今年一季度居民消費(fèi)價(jià)格上漲2.5％左右，而1月份消費(fèi)價(jià)格上漲1.9％，所以2－3月份價(jià)格可能處于緩慢上漲勢(shì)頭，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂(lè)觀，市場(chǎng)對(duì)加息的預(yù)期更加強(qiáng)烈。受多重因素制約，股指尚難形成突破性力量。

    但是，我們也應(yīng)該看到一點(diǎn)，星星之火也可以燎原。從昨日的盤口來(lái)看，青海華鼎、北方股份、西寧特鋼、西藏圣地(資訊 行情 論壇)的大幅上漲上，使我們看到了西部概念正有活躍跡象，加上前期的奧運(yùn)、振興東北概念的崛起，以及農(nóng)業(yè)、新能源概念的活躍，圍繞"政策扶持概念"展開的熱點(diǎn)炒作有望維持場(chǎng)內(nèi)人氣，再次吹響反彈的號(hào)角。

    綜上所述，我們認(rèn)為雖然昨日股指受到60日均線支撐展開反彈，但是由于成交量能的萎縮以及缺乏具有號(hào)召力的熱點(diǎn)板塊，股指難以形成突破性力量，短期股指仍將受到均線反壓展開震蕩。