兩綜指在半年線處受壓調整的過程中，近期ST板塊的又成為市場熱點之一。整體來看，ST板塊的活躍表現既有上市公司基本面的因素促動，也有市場層面的一些原因。

    從基本面情況來看，ST板塊中一些品種的漲升本身與其他“正常”股票一道，與相關上市公司的業績預期相對應，可視為市場結合年報業績在該板塊“沙 里淘金”，個股中，作為龍頭品種引領板塊潮流的億安科技(資訊 行情 論壇)即是一個具體的例證。相對于2003年度的微利水平，億安科技2004年通過產權重整與挖掘主業，凈利潤水平增幅巨大，每股收益實現0.524元，每股凈資產接近面值，達到0.989元，根據最新的相關規定，上市公司年度凈資產低于面值但為正值時可不再要求進行特別處理，該公司經深交所批準最終從2月22日起摘掉了ST的帽子。而借助摘帽題材，該股自2005年1月份以來一直強勁漲升，絕對最高漲幅一度超過50%，對ST板塊產生較強的示范效應。受此影響，ST綿高新(資訊 行情 論壇)、ST物業、ST萬鴻(資訊 行情 論壇)、*ST農化(資訊 行情 論壇)、ST永久(資訊 行情 論壇)、*ST仕奇(資訊 行情 論壇)、*ST中農(資訊 行情 論壇)、ST瓊海德(資訊 行情 論壇)、*ST酒鬼(資訊 行情 論壇)等多只股票因同樣的扭虧與“摘帽”預期，也都經歷了波段炒作的行情，其普遍漲幅超過20%，遠遠超越大盤的平均水平。

    從市場運行角度進行考察，除公司基本面的因素外，ST該板塊的活躍表現還有一定的市場基礎，首先是一直以來，由于上市公司信息與業績披露日益規范和透明，為個股從“基本面”入手挖掘行情提供了必備的環境；其次，該板塊具備絕對價較低的“價位優勢”，由于市場目前整體尚未擺脫弱勢格局，低價品種的認同程度高過低價股，其反彈容易受到不甘寂寞的短線資金的追捧；另外，市場在業績股的年報挖掘題材暫告一段落之后的調整“空檔”，也為非主流品種的活躍提供了時間契機，因而該板塊受關注的原因之一也可視為市場缺乏更吸引人注目的主流熱點所引致，這是認識該板塊行情性質的一個視角。

    在股價運行特點方面，整個ST板塊的走勢與大盤一道，尚未走出相對于其他板塊的獨立行情，個股股價一般在年報公布之前、或有關扭虧“摘帽”的消息剛剛傳出時逐步推高，而年報正式消息披露前后見頂回落，這一特征與中集集團(資訊 行情 論壇)、太鋼不銹(資訊 行情 論壇)等一批績優的走勢基本相同，億安科技等個股同樣做出了板塊“表率”。而且，從場內資金的操作手法來看，在行情推高后的拉升階段振蕩中，資金出局迅速而又堅決，顯示場內資金原本就是進行波段的炒作。而一旦退潮之后，股價再度步入延綿的跌勢之中是可以預見的，這是把握該板塊機會時所需要注意的方面。

    目前來看，由于近期市場重新回到盤整趨勢之中，在市場缺乏核心熱點之時，ST板塊仍具備繼續活躍的市場基礎，而近期該板塊的表現可以給我們的投資者以某些啟示，即對個股的挖掘一定要要從上市公司業績或基本面改善入手，在股價的低位平臺溫和放量、走勢漸趨活躍時適時關注，在大幅漲升、消息明朗或最終“兌現”時出局。只是需要提醒的是，在弱市格局中，由于績差股的拋售壓力高過績優股，如果ST類股票沒有實質性的業績提升，其回落或弱勢特征將會比市場平均水平更甚，因而，對該類品種的挖掘最重要的就是應結合股價的具體階段，重點強化對上市公司業績的具體研究，而這也是近期市場操作的整體思路。