○ 一大批基礎原材料行業的上市公司將從此輪漲價中受益,對上市公司整體業績的貢獻不可小視

    ○ 下游行業的一些上市公司已通過許多途徑轉嫁成本壓力,避免了原材料漲價的直接沖擊

    ○ 隨著國際鐵礦石新增產能的投產以及我國整頓鐵礦石流通秩序效果的顯現,鐵礦石價格有望在未來見頂回落

    ○綜合各方面因素判斷,多數行業與企業在持續多年的漲價大潮中已煉就了較強的承受能力。對于上市公司整體而言,基礎原材料漲價"做空"能量有限

    生產資料大幅度漲價已持續兩年,近期更是呈現齊步同升態勢,這不僅對下游企業產生了一定成本壓力,而且近期對股市影響也分外明顯。但一些業內專家在接受記者采訪時表示,盡管各個行業在原材料上漲沖擊波作用下業績有升與降,但綜合各方面因素判斷,多數行業與企業在持續多年的漲價大潮中早已煉就了較強的承受能力,對于上市公司整體而言,基礎原材料漲價"做空"能量有限。

    有關部門已高度關注

    國務院發展研究中心宏觀經濟部部長盧中原表示,今年影響物價的因素的確包括國內生產資料價格持續上漲。但政府有關部門已經對此給予了高度關注。從目前情況分析,有關部門一方面需要抑制投資需求進而降低過度膨脹；另一方面需要維護市場充分競爭,使漲價因素得到消化。

    巨田證券唐凌昆研究員也向記者強調,生產資料價格上漲的影響力不如宏觀調控來得強烈。國家信息中心經濟預測部高級經濟師陳強則表示,生產資料的提價,必然會帶來成本的上升,消費上不去,下游產業連帶影響等系列問題,國家對這一問題已保持密切關注,宏觀調控的相應舉措可能擇機出臺。

    有喜有憂

    相對于遭受影響的處于下游行業的上市公司,一大批處于基礎原材料行業的上市公司將從這一輪漲價中受益,而這一積極因素對于上市公司整體業績的貢獻不可小視。

    原油價格的上漲將使石油開采行業成為直接受益者,有色金屬、鐵礦石等基礎原材料漲價也將給一批上市公司帶來相應收益。

    與這些資源類行業密切相關的運輸行業也隨漲勢受益匪淺。包括港口、海運在內的一批交通運輸業上市公司也將不同程度地受益。

    有專家估計,由于基礎原材料類上市公司大都屬于大型或超大型上市公司,因此,這些上市公司業績的上升將對上市公司整體業績的向好產生較為明顯的作用。應對漲價各有招

    從縱向分析,原材料行業、加工行業、銷售行業、消費者,構成了產業鏈的各個環節,任何一個發生了價格變化,都會影響到其他環節。只是地位不一樣,受影響的程度也不一樣。

    有研究人士表示,綜觀整個產業鏈,兩大作用影響格外明顯,一方面,行業議價能力是越往下游越弱,壓力越大,下游行業大多處于被動接受地位；與此相反,價格傳導作用卻是越往下游幅度越小,競爭也越充分,下游行業則避免了原材料漲價的直接沖擊,已通過更多途徑轉嫁成本壓力,減免受傷面積。

    一是減少生產成本。不少企業采取提高原材料利用率,壓縮企業管理費用,加快技術研發等方式,在原材料消耗上消化漲價因素,內部消化成本壓力。

    二是堤內損失堤外補。成本漲價,產品價格維持不變,在夾縫中求生存的行業以家電業最為典型。受供大于求行情限制,家電企業不敢輕易提價,但有望通過內部挖潛方式,在傳統產品價格保持不變的情況下,通過更多推出較高價位的新產品來實現"堤內損失堤外補"。

    三是提高產品價格。盡管原材料價格上漲,但許多行業的動態利潤溢價空間的增長幅度也將遠遠超過原材料上漲幅度,如建筑、石化、集裝箱行業產品價格并不會因為鋼價的變化而大起大落。原材料價格上漲會直接增加企業的成本,從而給企業帶來一定的壓力,但是廠家會通過提高產品的價格來直接消化這一部分成本。

    原材料價格有望見頂

    據有關專家分析,各種原材料的價格上漲都已是持續了較長時間,并非突發事件,但現在集中顯現,帶來的規模效應對市場沖擊自然大于單個品種效應。各相關行業與企業都對漲價幅度有所預期,并相應做出了準備,因而,目前一些原材料雖然緊張,但并未達到危機程度,價格漲跌處于正常渠道之中,仍在可控范圍。

    國信證券鄭東認為,隨著國際鐵礦石新增產能的投產以及中國整頓鐵礦石流通秩序效果的顯現,鐵礦石價格在未來可能見頂回落。有色金屬方面,在各子品種經歷年初以來的普漲之后,其未來走勢有可能出現分化。據福道期貨研究資料顯示,目前銅價短期內維持高位震蕩,等待回調,并提醒投資者警惕銅價暴漲后的暴跌。受下游鍍鋅板等行業旺盛需求的拉動,加上國際市場鋅精礦供應緊張,年內鋅的供需仍將存在較大缺口,但據業內人士介紹,去年鋅價較其他品種過低,今年價格上調只是補漲效應而已,不會對整體有色金屬行業帶來更大的影響。